Romania tweaks tax law to spur offshore Black Sea gas investments



* Industry says law ensures stability, fiscal framework

* First gas to come out of Black Sea in June

* Possibility for temporary price and sales limits a concern

BUCHAREST, May 18 (Reuters) - After years of stalling, Romanian lawmakers approved legislation on Wednesday to reduce taxes on future income from offshore gas projects, hoping it would unlock investment in the Black Sea to extract its sizeable reserves.

As Europe grapples with an energy crisis amid the war in Ukraine, analysts said Romania could in the long term challenge Russian Gazprom's dominant role in central and eastern Europe, diversify gas supplies and bring billions of euros in revenue.

OMV Petrom ROSNP.BX , majority-controlled by Austria's OMV OMVV.VI , and other gas producers have spent 15 years and billions of dollars preparing to tap Romania's estimated 200 billion cubic metres of gas in the Black Sea.

However, a prohibitive tax on additional gas income introduced four years ago put all but one project on hold and contributed to Exxon's XOM.N exit from the European Union state.

It remains to be seen whether the new legislation, which lowers the tax and removes export restrictions, is enough to put the projects back in play.

"This whole legislative project, which took unforgivably long, is ultimately an acceptable compromise for both parties," said independent consultant and former energy minister Razvan Nicolescu. "Investors have more to lose by not developing the projects."

OMV Petrom has postponed until 2023 a final investment decision on its Neptun Deep deepwater project, where it discovered 1.5-3 trillion cubic feet of gas. Partnering with state gas producer Romgaz SNG.BX , first gas could come at the end of 2026 at the earliest.

Black Sea Oil & Gas (BSOG), controlled by private equity firm Carlyle Group LP CG.O , has already moved forward with plans to extract an estimated 10 billion cubic metres of gas on government reassurances the offshore tax would be cut. It will start production in June.

Both companies declined to comment until the law comes into effect. The industry association said the law was an improvement but could be perfected.

ENERGY SECURITY

The new law imposes a progressive tax of 15% to 70% on additional income tied to gas prices higher than 85 lei ($18.08) per MWh, with investors able to deduct costs and investment up to 40%.

It also removes export restrictions for the gas and states the tax regime will not change for the duration of the projects -- seen as a guarantee of stability for investors.

However, a last-minute amendment allows the government to enforce temporary price caps and sale restrictions to cover household and heating gas needs in emergencies, which erodes the stability provisions, analysts said.

"We are ensuring Romania's energy security because the government can intervene at any moment to redirect the gas to the Romanian market in case of an energy crisis," Energy Minister Virgil Popescu told lawmakers.

In 2021, Romania had the highest effective tax rate on offshore gas production among relevant European states at 51%, roughly ten times higher than the average, according to a study by consultancy PwC on behalf of the industry association.

The new law could also encourage more gas exploration, although the state's mineral resources agency hasn't auctioned off new concessions in 12 years and has repeatedly delayed plans to tender 28 new perimeters, including six offshore.

The rules will also apply to onshore perimeters deeper than 3,000 metres, which will help Romgaz tap its Caragele gas field, where it announced its biggest find in three decades.
Reporting by Luiza Ilie; editing by Krisztina Than, William Maclean and Emelia Sithole-Matarise

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔