Salesforce appoints new board directors amid activist investor pressure
Adds details about activists
By Svea Herbst-Bayliss
Jan 27 (Reuters) -Salesforce Inc CRM.N on Friday named three new board directors, including the chief of hedge fund ValueAct Capital, amid pressure from activist investors for better cost control and a management shakeup at the cloud-based software firm.
The company appointed the chief executive of hedge fund ValueAct Capital, Mason Morfit, Mastercard MA.N finance chief Sachin Mehra and former chief executive of Carnival Corp CCL.N Arnold Donald to its board.
The men will join on March 1 when two directors, who have each served two decades, will be leaving.
The moves have been long-planned as lead independent director Robin Washington has been steering the process to focus more on operational skills since last summer, a person familiar with the matter said on Friday.
However, the appointments also come as the company has been facing pressure publicly and privately from four prominent activist investment firms. Elliott Management, the biggest among them, is set to launch a board challenge next month.
Elliott, which invests over $55 billion, has been engaging with Salesforce for roughly a week and is currently interviewing candidates that it plans to nominate as directors, people familiar with the matter said on Friday.
Additionally Starboard Value, run by Jeffrey Smith, Inclusive Capital, run by Jeffrey Ubben, and ValueAct, which was founded by Ubben, have owned shares in Salesforce for months and have held talks with the company, sources said.
Starboard has pushed for considerable cost cuts while other investors have criticized recent acquisitions and pay at the company.
Many activist investors push target companies to add a shareholder to the board to represent investors' views.
By picking ValueAct's Morfit, Salesforce likely made a calculated bet that the San Francisco-based investment firm, which has a reputation for working collaboratively behind the scenes, might be more agreeable on the board than other activists, bankers and lawyers said.
Morfit has served as a director at Microsoft MSFT.O and Valeant Pharmaceuticals.
ValueAct has deep experience in aiding software companies with transformations, having served on the board of Microsoft and Adobe, which have ballooned in size since ValueAct's involvement.
At the same time Elliott has also made significant investments in technology companies and has won board seats at companies including Pinterest PINS.N, Twitter and eBay EBAY.O.
Elliott's decision to wage a proxy contest signals a quick shift from when the firm reached out to Salesforce. Jesse Cohn, managing partner at Elliott, said on Sunday that he was looking forward to working "constructively" with the company and that he has "developed a deep respect for Marc Benioff," Salesforce's co-founder and co-chief executive.
Salesforce's stock price, which has climbed up 22.5% this year, rose modestly at the start of trading on Friday.
Earlier this year, the company announced plans to cut 10% of its jobs and close some offices after rapid pandemic hiring left it with a bloated workforce.
Salesforce directors Sanford Robertson and Alan Hassenfeld, board members since 2003, will not stand for re-election, the company said.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York and Tiyashi Datta in Bengaluru; editing by Sherry Jacob-Phillips, Arun Koyyur and Sharon Singleton
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
