Spain to temporarily tax banks, power firms as inflation bites



* Utilities and banks to be hit by 7 bln euros in temporary taxes

* Caixabank, Sabadell close with declines of 8.6% and 7.4%

* PM Sanchez announces scholarships measures

By Belén Carreño and Jesús Aguado

MADRID, July 12 (Reuters) - Spain will implement temporary taxes on power companies and banks that should rake in 7 billion euros ($7.02 billion) in 2023-2024 to help Spaniards cope with soaring inflation, the government said on Tuesday, triggering a selloff in some banking shares.

Sabadell SABE.MC , which fell as much as 13% after the announcement, pared losses and closed with a decline of 7.4%, while Caixabank plummeted 8.6% and Bankinter BKT.MC fell 5%.

Prime Minister Pedro Sanchez told parliament in a state of the nation speech that annual revenue in 2023 and 2024 from a tax on extraordinary profits of power utilities made this year and next should reach 2 billion euros, while the surprise tax on financial institutions would bring in 1.5 billion euros a year.

Sanchez said the government would impose the tax on "big banks as they were already starting to benefit from (expected) interest rate rises".

The spokesperson for the Spanish banking association AEB, Jose Luis Martinez, said that the "European Central Bank's possible rise in interest rates did not necessarily ensure an improvement in banks' profitability, nor did it translate into extraordinary profits, but rather responded to the rise in inflation and may lead to less economic activity."

The government would not provide any details on the planned rates or how the levies would work, saying only they would apply to companies with a turnover of at least 1 billion euros.

Martinez added that the sector had not been consulted or informed, despite maintaining a permanent dialogue with the government.

Analysts said banks were already under pressure from recession fears and the possibility that any rate hikes might not be as significant as expected.

"The impact on Spanish banks has been immediate because this measure was not expected and it has come as a cold shower," said Nuria Alvarez, an analyst at Madrid-based brokerage Renta 4.

The levy would put further pressure on lenders' ability to generate profits at a time when their provisions are also likely to rise, she said, adding that banks with largely domestic operations were more affected than those with more diversified businesses such as BBVA BBVA.MC or Santander SAN.MC , which closed down around 3.7%.

Shares in utilities Iberdrola IBE.MC , Endesa ELE.MC and Naturgy NTGY.MC fell 0.2%, 0.6% and 0.7%, respectively. The government had already said it was going to tax power firms.

Sanchez said inflation, caused to a large extent by Russia's invasion of Ukraine, was the biggest challenge for Spain, likening it to "a serious illness of our economy that impoverishes everyone, especially the most vulnerable groups".

Sanchez also announced 100 euros a month in complementary scholarships for students older than 16 years who already receive scholarships, and free multiple-trip tickets for suburban and medium-distance trains between September and end- December. ($1 = 0.9971 euro)
Reporting by Belen Carreno; additional reporting by Emma Pinedo; editing by Andrei Khalip, David Evans and Aurora Ellis

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔