XM اپنی سروسز امریکہ کے شہریوں کو فراہم نہیں کرتا ہے۔

Spirit doesn’t deserve Boeing’s cash

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>BREAKINGVIEWS-Spirit doesn’t deserve Boeing’s cash</title></head><body>

The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.

By Robert Cyran

NEW YORK, June 25 (Reuters Breakingviews) -Boeing BA.N is near a roughly $4 billion deal for Spirit AeroSystems SPR.N, but instead of the aircraft-maker using cash to buy its supplier, Boeing is going to be using mostly equity, according to Bloomberg. With Boeing’s stock losing about half its value in five years, Spirit shareholders probably prefer cash. But Spirit isn’t in a position to be choosy.

In 2005, Boeing sold off some of its low-margin manufacturing units, which became Spirit, to a private equity firm. The supplier was free to work with other clients like Airbus AIR.PA, but remained heavily dependent on its former owner. Despite efforts to diversify, about two-thirds of first-quarter revenue came from Boeing.

Spirit’s failure to thrive on its own created problems for Boeing. With thin margins, Spirit was forced to cut costs, which took its toll on quality. Boeing kept receiving aircraft bodies and installations that needed to be reworked, which compounded the 737 MAX producer’s problems with production, cash flow and regulators. Boeing's costs rose, too, and with the constant rejigs, it was easier for faults to slip through the cracks.

Last year, Boeing agreed to inject $100 million into is supplier, so that Spirit could hire more workers and improve quality. Boeing also agreed to advance $425 million of payments in April. Boeing CEO Dave Calhoun said in the fourth quarter that workers put more hours into fixing and reworking planes prior to delivery than they did in making those airplanes in the first place. So Boeing might as well buy back the maker of the parts and try to cut time and save money.

Still Spirit shareholders might be disappointed with Boeing’s stock. Shares have halved in the past five years, and it will be a while before they come back. Even if Boeing fixes its manufacturing problems, that will take time. Calhoun is leaving his post, and the company is looking for a new CEO. Until it can prove to regulators that quality is under control, its production is capped. And Boeing's cash problems are hardly in the past – it burned around $4 billion in the first quarter and said recently this quarter probably won’t be better.

With $47 billion of debt at the end of the first quarter, and another $10 billion issued afterward, the $106 billion company just doesn’t have much room to leverage up, or whittle down needed reserves. The ties that bind Boeing and Spirit mean both are better off with an all-stock remarriage.

Follow @rob_cyran on X


Boeing has offered to acquire supplier Spirit AeroSystems for $35 a share in a mostly stock deal, Bloomberg said on June 24. The offer would value Spirit at just over $4 billion.

Boeing said on March 1 it was in talks to buy the supplier, and the company’s chief financial officer said later that month at a conference that if a transaction occurred it would be financed with cash and debt.

Spirit relies on the plane maker for about two-thirds of its revenue, for which it makes parts such as the fuselage for the 737 line of aircraft. The company was separated from Boeing in 2005, but the airplane maker says it believes re-integrating the business would strengthen aviation safety and improve quality.

Spirit and Boeing's dysfunctional separation hurt both stocks Spirit and Boeing's dysfunctional separation hurt both stocks https://reut.rs/4bltmAG

Editing by Lauren Silva Laughlin and Pranav Kiran


دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔