Sterling helped by tax cut U-turn, yen steadies past 145 per dollar



By Rae Wee and Alun John

SINGAPORE/LONDON, Oct 3 (Reuters) - Sterling rose on Monday after Britain reversed a plan to cut the highest rate of income tax, while the yen weakened past 145 per dollar, near the level where Japanese authorities intervened last month.

The pound GBP=D3 touched $1.128 after media reports of the u-turn, its highest level since Sept. 22, the day before British finance minister Kwasi Kwarteng sent markets tumbling with a new "growth plan" to cut taxes and regulation, funded by vast government borrowing.

Having pared gains, sterling was last up 0.2% at $1.1188.

"We get it, and we have listened," Kwarteng said regarding the reversal of a plan to cut the 45% tax band, one contentious part of the package of measures which drove sterling to an all-time low of $1.0327 and sent gilts spiralling, prompting the Bank of England to step in.

"Clearly sterling has performed better on the news, but there are still a lot of questions, ultimately the 45 pence tax rate was only a small part of the unfunded tax cuts announced,' Jane Foley, head of FX strategy at Rabobank, said.

"The question remains is this enough? The answer will be clear in a few weeks’ time when the Bank of England measures end. UK assets, the pound and gilts are not out of the woods yet, and the British government has a lot to do to get back credibility."

Elsewhere, the Japanese yen JPY=EBS weakened to 145.40 per dollar in Asia trade, past the 145 mark for the first time since Sept 22 when authorities intervened to prop up the currency.

The dollar was last up 0.24% at 145.1 yen.

"Each time (dollar/yen) gets to 145, it gets people excited. But it's the magnitude of the move that sometimes matters," Christopher Wong, a currency strategist at OCBC, said.

"That said, we remain watchful and won't rule out stealth yen intervention if the magnitude of the yen's decline increases again, perhaps when it breaches 146, using current levels as reference."

Monday's fall came as finance minister Shunichi Suzuki said Japan stood ready for "decisive" steps in the foreign exchange market if excessive yen moves persisted.

The yen has been weakening due to Japan's policy of keeping interest rates pinned down at a time when they are rising elsewhere. After much speculation, authorities last month intervened in markets, spending a record of 2.8 trillion yen ($19.7 billion) to prop up the currency.

The euro EUR=EBS fell 0.2% to $0.97785, not helped by data that showed manufacturing activity across the euro zone declined further last month.

Reports from Reuters and others that the OPEC+ group of oil producers is discussing potential output cuts of more than 1 million barrels per day also weighed on the currency, given Europe's precarious energy situation.

That news, however, gave a small boost to the Norwegian crown NOK=D3 and the Canadian dollar CAD=D3 , with the U.S. dollar sliding around 0.5% on each of the commodity currencies.

The Australian and New Zealand dollars gained ground ahead of expected rate hikes by their central banks this week with the Aussie AUD=D3 up 0.6% at $0.645 and the kiwi NZD=D3 1% higher at $0.5655.



World FX rates Link



Reporting by Rae Wee; editing by Clarence Fernandez, Jason
Neely and Andrew Heavens

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔