U.S. yields slightly lower on market relief after Fed minutes



By Davide Barbuscia

NEW YORK, Aug 18 (Reuters) - U.S. Treasury yields ticked lower on Thursday on the back of Wednesday's release of minutes of the U.S. Federal Reserve's July meeting that some investors saw as confirming a less aggressive stance in the central bank's fight against inflation.

Fed officials said last month that the pace of future interest rate increases would depend on incoming data, with some saying rates would need to stay at a "sufficiently restrictive level" for "some time" to control inflation, according to the minutes of the July 26-27 session.

The minutes did not indicate clear bias among officials for either a smaller rate increase of half a percentage point or a third consecutive 75 basis-point hike at the Sept. 20-21 meeting.

U.S. government bond yields -- which move inversely to prices -- edged lower on Wednesday just after the minutes were published, with two-year note yields US2YT=RR down about 5 basis points, while U.S. stocks cut some of their losses.

"The market was relieved," said Eric Theoret, global macro strategist at Manulife Investment Management, who saw the minutes as suggesting a path of rate hikes consisting of a 50 basis points hike in September, and two further hikes of 25 basis points each for the rest of the year, bringing the Fed funds rate to 3.50%.

"To me the new glimmer is that they will probably be staying at 3.50% for longer and not cut rates quickly," he added.

On Thursday benchmark 10-year Treasury yields US10YT=RR were down slightly to 2.844% whilst two-year note yields were down by about seven basis points, when compared to Wednesday's close, to 3.218%.

Fed funds futures traders on Thursday were pricing in a 65.5% chance of a 50 basis points hike in September, whilst before the minutes were released on Wednesday bets were skewed toward a 75 basis-point hike. They expect rates to hit a peak of nearly 3.7% by March.

The U.S. central bank has raised its benchmark overnight interest rate by 225 basis points since March to fight four decade-high inflation but its rapid tightening of financial conditions has led investors to weigh inflation concerns against recessionary fears.

Data on Thursday showed below-forecast and downwardly revised jobless claims - which confirmed there was no material slowdown in the labor market.

That pushed yields temporarily higher, although those price moves were reversed after San Francisco Federal Reserve Bank President Mary Daly said that either a half- or 75-basis-point interest-rate hike in September would be a "reasonable" way to get short-term borrowing costs to a little over 3% by year end, and a little higher than that in 2023.

August 18 Thursday 9:41AM New York / 1341 GMT

Price

Current Net

Yield % Change

(bps) Three-month bills US3MT=RR 2.6

2.6534

0.012 Six-month bills US6MT=RR

3.0075

3.0961

-0.026 Two-year note US2YT=RR

99-151/256 3.2183

-0.077 Three-year note US3YT=RR

99-192/256 3.2133

-0.064 Five-year note US5YT=RR

98-232/256 2.9892

-0.060 Seven-year note US7YT=RR

98-24/256

2.9301

-0.058 10-year note US10YT=RR

99-48/256

2.844

-0.051 20-year bond US20YT=RR

100-132/256 3.3393

-0.039 30-year bond US30YT=RR

97-204/256 3.1135

-0.032

DOLLAR SWAP SPREADS

Last (bps) Net

Change

(bps)

U.S. 2-year dollar swap

34.25

2.00

spread

U.S. 3-year dollar swap

11.75

0.50

spread

U.S. 5-year dollar swap

3.25

0.00

spread

U.S. 10-year dollar swap

4.75

0.00

spread

U.S. 30-year dollar swap

-32.25

-0.75

spread


Reporting by Davide Barbuscia; Editing by Alison Williams

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔