ValueAct seeks to oust four directors of Seven & i
Adds media report on company president in 6th paragraph
By Svea Herbst-Bayliss
March 24 (Reuters) -ValueAct Capital informed Seven & i Holdings 3382.T on Friday it would lobby to remove four directors from the Japanese convenience store operator's 14-member board, citing "a failed corporate strategy".
ValueAct, which owns a 4.4% stake of Seven & i, had called on the company's management in January to spin off its 7-Eleven convenience store chain. The fund has been invested in the company and making proposals since 2021.
In a letter reviewed by Reuters, the hedge fund said it had become frustrated that its engagement with Seven & i over several months had not led to the company adopting a strategy to grow faster and improve profitability and its market valuation.
A "conglomerate discount has persisted" because the management of most of the Seven & i businesses has repeatedly failed in spite of promises for "synergies" and structural reform, the letter said.
The letter did not state how ValueAct would seek to oust the four directors, whom it did not publicly identify. The fund nominated four director candidates, who also were not named.
Company President Ryuichi Isaka is among the directors ValueAct is seeking to remove, the Nikkei newspaper said.
In a statement, Seven & i said it had received the ValueAct letter and that "the Board of Directors will proceed to scrutinise and consider the contents of the proposal".
A tax-free spin-off of 7-Eleven could be completed through a listing on the Tokyo Stock Exchange in roughly a year, ValueAct said in January.
Seven & i announced this month it will close an additional 14 Ito-Yokado supermarket stores in Japan and fully exit its apparel business as part of a structural reform plan.
Six new directors joined Seven & i's board last year. ValueAct supported those newcomers at the time.
ValueAct blames the four directors it is now seeking to remove for "governance failures", the letter said.
The directors "failed to disclose a reported acquisition proposal to the Company in 2020", failed to conduct an objective succession review, and did not conduct an independent strategic review in line with governance best practices, ValueAct said.
Seven & i shares rose 1% in Tokyo versus a 0.2% decline in the benchmark Nikkei .N225 index.
ValueAct, which is led by Mason Morfit, won a board seat this year at cloud computing company Salesforce CRM.N.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New Orleans; Additional reporting by Makiko Yamazaki and Rocky Swift in Tokyo; Editing by Lincoln Feast, Sonali Paul and Himani Sarkar
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
