Wall St Week Ahead-Some investors look to diversify amid big tech rally

By David Randall

NEW YORK, Nov 5 (Reuters) - Rising valuations and hefty year-to-date gains for big technology stocks are pushing some investors to diversify away from the sector that has led markets for years.

Tech stocks have soared this year, and their big weighting in the S&P 500 .SPX has helped push the index to records with a 25.1% year-to-date gain in 2021.

Some investors are worried the valuations may have ascended into nosebleed territory. Google-parent Alphabet GOOGL.O , for instance, trades at a 12-month forward price-to-earnings ratio of 26.6, compared to a valuation of 21.1 for the S&P 500.

Apple Inc AAPL.O is valued at 26.2 forward earnings, while the information technology sector, up nearly 28% this year, carries a forward P/E of 26.4.

While gains in big technology stocks have boosted the S&P for more than a decade now, their heavy weighting could sink the index if tech falls out of favor. Microsoft, Apple and Amazon, Wall Street's three most valuable companies, account for close to 15% of the S&P 500's market capitalization, according to Refinitiv Datastream.

Fund managers in last month's BoFA Global Research Survey named “long tech” as the market’s most crowded trade and had collectively reduced their “overweight” positions in tech stocks to the lowest level since May. The market’s top four most crowded individual stocks are Microsoft, Apple, Alphabet and Amazon, according to a recent analysis by research firm Bernstein, incorporating factors such as institutional ownership and price momentum.

Limiting exposure to tech stocks over the last decade has tended to hurt portfolio performance over the long run, making investors wary of cutting their holdings too drastically. Still, some are looking to broaden their portfolios to reduce their exposure to the sector’s biggest names.

Garret Melson, a portfolio strategist at Natixis Investment Managers Solutions, believes large technology company stocks may be vulnerable to investors seeking to lock in profits and move some funds to other sectors. Melton is buying shares in financial and energy companies, which he believes will benefit from rising inflation and a strong economic recovery.

"We're in the camp that the growth rate in the economy is being under-appreciated this year and next year," Melson said.

Analysts at DataTrek Research believe sectors that can benefit from rising growth, including financials and energy companies, are likely to challenge big tech stocks into year-end.

“Technology has been a winning group for many years, and we expect it will continue to be so in the future,” they wrote in a Friday report. “But as investors consider where to allocate capital today … we think it likely they will seek out sectors with more exposure to improving economic fundamentals.”

Strong U.S. employment numbers on Friday brightened the economic outlook, as did news of a promising experimental antiviral drug from Pfizer PFE.N . Travel stocks benefited, with the S&P 1500 airlines index .SPCOMAIR climbing 7% on the day.

Investors will gain insight into inflation when U.S. consumer price data is released next week.

Denny Fish, a portfolio manager and technology sector lead at Janus Henderson, said inflation concerns and high valuations in the technology sector have prompted him to look for smaller companies that will benefit from growth of giants with more crowded stock positions.

Fish is bullish on shares of Australian software development company Atlassian Corp PLC TEAM.O , whose product management tools "augment" Microsoft's suite of applications, as well as Canadian e-commerce company Shopify Inc SHOP.TO , which benefits from the growth of Amazon, he said.

"What we're doing is finding emerging companies that have even better growth than the giant companies and rational valuations that will outperform over multi-year periods," Fish said.

Plenty of investors remain bullish on big tech-focused stocks, citing their strong earnings and history of dynamic growth.

Saira Malik, chief investment officer for global equities at Nuveen, is looking for tech companies that may benefit from rising inflation and have lagged the broad market rally.

She believes shares of Amazon.com Inc AMZN.O , which has trailed the market with an 8% gain this year, will be one such “catch up trade," powered by growth in e-commerce.

"This is a time to be more selective," Malik said.
Reporting by David Randall; Additional reporting by Noel Randewich and Ira Iosebashvili; Editing by David Gregorio

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوثر کو پڑھیے۔