Wall St Week Ahead-U.S. stock rally faces gauntlet of CPI data, Fed meeting



By Lewis Krauskopf

NEW YORK, Dec 9 (Reuters) - A double dose of potentially market-moving U.S. events next week could set the tone for asset prices in the rest of 2022 and beyond, as investors brace for a key inflation report followed by the last Federal Reserve meeting of the year.

The S&P 500’s .SPX latest rebound stalled in the past week, as stronger-than-expected economic data fueled concerns that the Fed will need to keep interest rates higher for longer in its bid to crush inflation, potentially bringing on a recession. The index has bounced about 10% from its October lows but remains down more than 17% on the year.

Equities’ trajectory in the near future may depend on whether Tuesday’s consumer price index report shows inflation is responding to the most aggressive Fed hiking cycle since the 1980s. Hotter-than-expected data could bolster fears of more Fed hawkishness, pressuring stocks.

“If CPI comes in north of expectations or even doesn’t decline at all, that is not going to be market-positive," said Tom Hainlin, national investment strategist at U.S. Bank Wealth Management.

CPI reports have been catalysts for outsized swings in markets this year, with the S&P 500 moving an average of around 3% in either direction over the past six CPI releases, compared with an average daily move of about 1.2% over the same period.

That includes a Sept. 13 inflation release that sparked a 4.3% sell-off and a Nov. 10 report showing softer-than-expected inflation that fueled a 5.5% rise and helped stocks extend their latest rally. A second helping of benign data could bolster the case for a peak in inflation and buoy equities further.

“Typically around the CPI reports it has been pretty volatile this year, and I don’t see a reason to think it still won’t be that way when we get the data next week,” said David Lefkowitz, head of U.S. equities at UBS Global Wealth Management.

Meanwhile, investors are factoring in a half-percentage-point rate hike from the Fed next week, a step down from its recent series of three-quarter-point increases. With Wednesday's rate action largely seen as a foregone conclusion, Wall Street will be focused on the central bank’s projections for how high rates will ultimately rise.

Also key will be Fed Chairman Jerome Powell’s views on inflation and the possibility that the economy can slip into recession next year – an idea that has filtered into asset prices and dominated investor thinking lately.

One closely watched indicator can be seen in the U.S. government bond market, where the Treasury yield curve recently inverted to its steepest level in at least 20 years, magnifying a signal that has preceded past economic downturns.

Hainlin, of U.S. Bank Wealth Management, said he is concerned that pressure from higher rates on consumer and business spending has yet to be factored into investors' earnings expectations. The firm is slightly overweight fixed income and favors shares in sectors viewed as havens during rough economic times, such as utilities and healthcare.

Some believe a hefty amount of cash on the sidelines and seasonal factors could help invigorate the stock rebound if inflation is weaker than expected or investors like what the Fed has to say.

Investors that have whittled down equity positions and beefed up cash reserves have shown a tendency to jump aboard stock rallies in recent months, helping amplify upside moves in equities.

A Deutsche Bank report published on Dec. 4 showed that equity positioning remained lower than it had been for about 86% of the time since January 2010, though it has crept higher in recent weeks. Cash levels among fund managers surveyed by BofA Global Research stood near multi-decade highs last month.

At the same time, the S&P 500, which is down 3.6% so far this month, has risen an average of 1.5% in December since 1950, the third-best performance of any month, according to the Stock Trader's Almanac.

“People, ourselves included, would expect the seasonals to take us into year-end, absent a huge surprise on the CPI and the Fed,” said Walter Todd, chief investment officer at Greenwood Capital.

Others, however, think the recent rally in stocks is already all but over. Morgan Stanley strategists earlier this week warned clients of risks to corporate earnings and urged investors to stay “defensively oriented” in areas such as healthcare and utility stocks.

“We recommend taking profits before the Bear returns in earnest,” they wrote.



Big moves on CPI days Link



Reporting by Lewis Krauskopf; Editing by Ira Iosebashvili and
Jonathan Oatis



دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔