Walt Disney Co begins 7,000 layoffs
By Dawn Chmielewski
LOS ANGELES, March 27(Reuters) -Walt Disney Co DIS.N on Monday began 7,000 layoffs announced earlier this year, as it seeks to control costs and create a more "streamlined" business, according to a letter Chief Executive Bob Iger sent to employees and seen by Reuters.
Several major divisions of the company - Disney Entertainment, Disney Parks, Experiences and Products, and corporate - will be impacted, according to a person familiar with the matter. ESPN is not touched by this week's round of cuts, but is anticipated to be included in later rounds.
The entertainment industry has undergone a retrenchment since its early euphoric embrace of video streaming, when established media companies lost billions as they launched competitors to Netflix Inc NFLX.O.
They started to rein in spending when Netflix posted its first loss of subscribers in a decade in early 2022, and Wall Street began prioritizing profitability over subscriber growth.
Iger said Disney would begin notifying the first group of employees who are impacted by the workforce reductions over the next four days. A second, larger round of job cuts will happen in April, "with several thousand more staff reductions." The final round will start before the beginning of the summer, the letter said.
The Burbank entertainment conglomerate announced in February that it would eliminate 7,000 jobs as part of an effort to save $5.5 billion in costs and make its money-losing streaming business profitable.
"The difficult reality of many colleagues and friends leaving Disney is not something we take lightly," Iger wrote, noting that many "bring a lifelong passion for Disney" to their work.
Details of the layoffs had been closely guarded by the company, though insiders anticipated reductions would happen before Disney's annual shareholder meeting on April 3.
Anxiety has been building within Disney, as rumors swirled about areas of possible cuts.
"It’s a dark, black box," said one Disney executive who spoke to Reuters last week.
Many had expected cuts to fall heavily on the Disney Media and Entertainment Division, which was eliminated in a corporate restructuring. The unit has been without a leader since the exit of Kareem Daniel in November, shortly after Iger returned as the company’s CEO.
“It’s been a long time in the making,” said SVB MoffettNathanson analyst Michael Nathanson, adding that the company first began “to whisper” about the need to take out costs last fall, when Bob Chapek was still Disney’s chief executive.
Josh D’Amaro, chair of Disney Parks, Experiences and Products, sent a memo to theme parks employees in February warning that the profitable division would experience cuts.
Officials for two of the unions representing cast members at Walt Disney World Resorts in Orlando, Florida, said “guest-facing” services were not expected to be affected by the layoffs.
"I don’t see where, when there are labor shortages in front-facing guest roles, it would be a good decision to lay off workers where the money train starts for the Walt Disney Co," said Paul Cox, president of the International Alliance of Theatrical Stage Employees Local 631.
Reporting by Dawn Chmielewski in Los Angeles; Editing by Matthew Lewis and Bill Berkrot
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
