Bank of England: Taper time? – Forex News Preview



The BoE will publish its latest rate decision at 11:00 GMT Thursday alongside updated economic forecasts, which Governor Bailey will present during his press conference. The British economy is doing much better and there's speculation the Bank might signal a slowdown of its asset purchases. That could propel the pound higher, but whether any gains are sustained will also depend on the Scottish elections on the same day.

Reaping the rewards of vaccinations

The United Kingdom is finally ready to put the pandemic nightmare behind it. The economy has now reopened thanks to a lightning-fast vaccination program, and the powerful relief measures from the government have ensured the crisis won't leave any lasting scars.

Indeed, the British economy seems to be gaining momentum. Retail sales rose above their pre-pandemic levels in March, signaling that consumers are thirsty to spend again, while PMI business surveys are hovering near multi-year highs, pointing to a spell of strong growth ahead.

Additionally, the BoE's worst fears about unemployment never materialized. The government has extended the Job Retention Scheme until September, diminishing the risk of an imminent spike in joblessness.

Taper time? Maybe not

Turning to the upcoming meeting, there's a lot of buzz that economic forecasts will be upgraded to reflect the smooth re-opening and successful vaccine rollout. In turn, that could lead the Bank to signal a slowdown in its asset purchase program, as the economy no longer needs an overload of liquidity.

Will the Bank of England follow the Fed in saying that it's still too early to consider a QE exit, or will it follow the Bank of Canada and signal that tapering is coming? It's a close call, with solid arguments on both sides.

From a risk/reward perspective, it seems more prudent to wait. The economy might be doing better, but there are still several risks the BoE must grapple with, like a potential surge in unemployment once government support is withdrawn in September and risks around vaccine-resistant variants. Indeed, rushing into a tapering decision might even backfire, by sending UK bond yields soaring and raising borrowing costs prematurely, kneecapping the recovery.

Mind the political storm clouds

If the BoE indeed decides to wait until August before announcing any major policy shifts, sterling is likely to drop on the news. Taking a technical look at pound/dollar, initial support to declines may be found near the 1.3800 region, where a break would turn the focus towards the recent lows around 1.3670.

On the other hand, if the BoE pulls the trigger and signals a slowdown in QE purchases, that could catapult Cable towards the 1.4010 region. If violated, the next target may be the February peak of 1.4235.

Even if the BoE does taper and the pound rallies, some political risk might quickly dampen the enthusiasm. Voters in Scotland will elect their new Parliament on Thursday, and opinion polls suggest a clear majority for pro-independence parties. If so, the political battle for a second Scottish referendum will likely commence.

That would be a major headache for Prime Minister Johnson, potentially forcing markets to price a political risk premium back into the pound. There are also local council elections across England on the same day and any signs that Johnson's Conservatives are losing ground could be another problem for sterling.

Week Ahead – Fed to steer away from taper signals



US CPI to climb further but markets will probably hold their nerve – Forex News Preview


ECB meeting: No hawkish bits yet – Forex News Preview


Bank of Canada to stay on tapering path but no new action this week – Forex News Preview

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Chúng tôi sử dụng cookie để mang đến cho bạn trải nghiệm tốt nhất trên trang web của chúng tôi. Tìm hiểu thêm và thay đổi thiết lập cookie của bạn.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo Rủi ro của chúng tôi.