Cummins braving debt ceiling jitters with $275 mln engine filter unit IPO
Adds IPO pricing details from company statement
By Echo Wang
May 25 (Reuters) - Diesel engine maker CumminsInc CMI.N priced the initial public offering (IPO) of its engine filtration division to raise about $275 million, the company said on Thursday, defying volatile markets which are being shaken by uncertainty over a deal on the U.S. debt ceiling.
Atmus Filtration Technologies sold 14.1 million shares at $19.5 a piece, the company said in a press release. The company had previously guided the IPO could be priced at between $18 and $21 per share.
The IPO values Atmus at $1.6 billion. The stock is scheduled to start trading on Friday on the New York Stock Exchange under the symbol "ATMU".
Financialmarkets have been on edge over the timing of a deal between the White House and Republicans in Congress to raise the debt ceiling ahead of the June 1 deadline set by the U.S. Treasury.
Despite the elevated volatility, however, the Cboe Volatility Index, known as Wall Street's "fear gauge," remains below 20, the level many bankers say makes it difficult to price IPOs.
The VIX has been above 20 most of the time since the first quarter of 2022 as the war in Ukraine and interest rate hikes by central banks fueled market jitters. This created an IPO drought, with only a few stock market hopefuls bucking the trend.
Companies have raised about $2.2 billion in the first quarter this year, compared to more than $42.6 billion during the same period in 2021, according to Dealogic.
The Atmus IPO follows in the steps of Johnson & Johnson's JNJ.N consumer health business Kenvue Inc KVUE.N, which raised $3.8 billion earlier this month in the largest IPO of this year.
Atmus provides filtration products for trucks, off-highway industrial equipment and power generation systems.
Columbus, Indiana-based Cummins will control about 83% of the company's shares after the listing on the New York Stock Exchange.
Goldman Sachs & Co.GS.N, and JPMorgan Chase & Co.JPM.N, are the lead underwriters for the IPO.
Reporting by Echo Wang in New York; Additional Reporting by Rishabh Jaiswal; Editing by Paul Simao and Kim Coghill
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
