Rupee to strengthen after Fed hints rate hikes nearing end
By Anushka Trivedi
MUMBAI, March 23 (Reuters) -The Indian rupee was expected to rise against the U.S. dollar on Thursday, after the U.S. Federal Reserve hiked rates by 25 basis points and signalled it was closer to the end of its tightening cycle amid turmoil in the financial markets.
The non-deliverable forwards indicate the rupee INR=IN will open at around 82.45-82.50 to the dollar compared to 82.6550 on Tuesday.
Even though the Fed statement was perceived as slightly dovish compared to its stance earlier this month, it's unlikely the rupee will sustain its gains as we're expecting large dollar bids, said a state-run bank trader.
Traders may be anticipating a dollar liquidity crunch in the domestic markets, and hence the rupee is expected to fall towards 82.65-levels, he added.
Asian currencies broadly gained against a softer dollar index =USD, that fell after the Fed's rate hike that was accompanied by a change in language to "some additional" increases may be needed rather than "ongoing increases".
Fed funds futures traders imply a nearly even chance of just one more 25 bps rate hike at the May meeting. FEDWATCH
However, gains in risk assets were capped by Fed Chair Jerome Powell reiterating the need to fight inflation and that the banking industry stress could trigger a credit crunch with "significant" implications for the U.S. economy.
U.S. stocks had risen sharply after the decision, but reversed direction when Treasury Secretary Janet Yellen set off jitters over stability by telling Congress she hasn't considered blanket insurance for deposits as a way to stem turmoil caused by two major bank failures this month.
"Much of the damage seems to have come from Treasury Secretary Yellen's parallel remarks... right when Jerome Powell was insisting that the banking sector was sound," ING analysts said in a note.
KEY INDICATORS:
** One-month non-deliverable rupee INRNDFOR= forward at 82.62; onshore one-month forward premium at 19.50 paisa
** USD/INR NSE March futures settled on Tuesday at 82.6750
** USD/INR forward premium INR1FC= as of March 21 for end current month is 2.25 paisa
** Dollar index =USD down at 102.2
** Brent crude futures LCOc1 down 0.9% at $76 per barrel
** Ten-year U.S. note yield at 3.47%
** SGX Nifty SINc1 nearest-month futures down 0.2% at 17,126
** As per NSDL data, foreign investors sold a net $231 mln worth of Indian shares on March 21
** NSDL data shows foreign investors bought a net $26.6 mln worth of Indian bonds on March 21
Reporting by Anushka Trivedi; Editing by Varun H K
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
