Turkish lira hits all-time low after Erdogan victory, Latam FX steady
Turkish lira hits new low
Latam FX steady as dollar dips
By Sruthi Shankar
May 29 (Reuters) -The Turkish lira slid to a record low on Monday as President Tayyip Erdogan's victory in the weekend election rattled investors, while most Latin American currencies rose on expectations the United States will avoid a debt default.
The struggling lira TRYTOM=D3 fell 0.6% to fresh record low of 20.10 per dollar, adding to its 7% fall since the start of the year and a 90% slump over the past decade. Istanbul bourses .XU100, .XBANK, however, rose on the day.
Erdogan's re-election extends his rule into a third decade, granting him five more years to pursue increasingly authoritarian policies that have polarized Turkey, which is grappling with a cost of living crisis, a plunging currency and depleted foreign reserves.
"An Erdogan win offers no comfort for any foreign investor," said Hasnain Malik, head of equity research at Tellimer. "A painful crisis affecting all assets is on the way, with very high inflation, very low interest rates and no net foreign reserves."
Investors are worried about a looming economic crisis, hurt by soaring inflation and a possible extension of Erdogan's unorthodox policies that included cutting interest rates to tame spiraling prices.
"Shorting TRY remains incredibly expensive but the President's favored approach of cutting rates to tackle inflation will likely make it less so over time," noted Elsa Lignos, head of FX strategy at RBC Capital Markets.
Meanwhile, most Latin American currencies rose against a weaker dollar after U.S. President Joe Biden finalized a budget agreement with House of RepresentativesSpeaker Kevin McCarthy to suspend the $31.4 trillion debt ceiling until Jan. 1, 2025, and said the deal was ready to move to Congress for a vote.
Trading volumes were however light, with markets in the United States, the UK and several European countries closed. The main Latin American stock markets were mixed. Brazil's Bovespa .BVSP slipped 0.5%, while Chile's S&P IPSA .SPIPSA edged up.
With the dollar broadly slipping, the Mexican peso MXN= climbed half a percent to 17.55 per dollar, while the Brazilian real BRL= steadied at 4.99 per dollar.
Economists expect Brazil's inflation index to hit 5.71% at the end of this year, the median forecast of a weekly central bank survey showed, down from 5.80% in the previous week.
Finance Minister Fernando Haddad on Friday said the country is about to enter a downward cycle of interest rates, pointing out that inflation is "more behaved."
Reporting by Sruthi Shankar and Amruta Khandekar in Bengaluru
Editing by Alistair Bell
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
