EU wheat edges higher after five days of declines
PARIS, June 19 (Reuters) -European wheat edged higher on Wednesday after falling for five consecutive sessions to a six-week low, but activity was muted with U.S. markets closed for a public holiday.
Benchmark September milling wheat BL2U4X on Paris-based Euronext settled 0.4% higher at 230.00 euros a metric ton, having hit a six-week low of 228.50 euros the previous day.
In a sign of improved sentiment on drought-hit Russian crops, the IKAR agricultural consultancy has raised its forecasts for Russia's wheat harvest to 82 million metric tons from 81.5 million tons, it said on Wednesday.
Russian wheat export prices for the new harvest have declined significantly as concern over the impact of bad weather has subsided, analysts said.
In Germany, “no significant impact” on grain crops is expected from recent heavy rain, the country's farm cooperatives association said on Wednesday, echoing trader comments.
It estimates Germany's wheat crop will fall 5.5% this year to 20.34 million tons. That continued forecasts of a fall after reduced sowings but was slightly up from the 20.31 million tons estimated in May despite rain concerns.
“The sometimes torrential rain has led to some considerable localised damage," the association said. "But this will have no impact on overall volumes. In some parts of Germany, crops developed positively because of sufficient moisture and mild temperatures.”
News that Ukraine’s government is considering minimum prices for some commodity exports caused surprise but had little impact, traders said.
"I cannot see Ukraine has any reason to introduce a Russian-style price floor, which is aimed at keeping domestic bread prices low. It looks more like an attempt by Ukraine to reduce trade tension with the EU,” one German trader said.
Non-commercial market participants reduced their net long position in Euronext's milling wheat futures and options in the week to June 14, Euronext data showed on Wednesday.
Reporting by Sybille de La Hamaide in Paris and Michael Hogan in Hamburg
Editing by David Goodman
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