Goldman, Morgan Stanley win dismissal of investors' Archegos lawsuits
Recasts first paragraph; adds details from decision, background, criminal case against Archegos founder, case citations, byline
By Jonathan Stempel
NEW YORK, March 31 (Reuters) -A U.S. judge on Friday dismissed seven lawsuitsby investors who accused Goldman Sachs Group Inc GS.N and Morgan Stanley MS.N of market manipulation and insider trading beforethe collapse of Bill Hwang's $36 billionArchegos Capital Management LP.
U.S. District Judge Paul Crotty in Manhattan rejected claims that the Wall Street banks, two of Archegos' prime brokers, should be liablefor dumping stocks they knew Archegos would be forced to sell after failing to meet margin calls in March 2021.
Investors who bought the stocks, which included ViacomCBS, Discovery and Baidu BIDU.O, said the combined selling left them with huge losses, while enabling Goldman and Morgan Stanley to avoid billions of dollars of their own losses.
Crotty, however, said the investors failed to adequately allege that the banks breached any duty toward or concealed their selling from Archegos.
He also found no proof that Goldman and Morgan Stanley breached any duty to shareholders of the seven companies by virtue of having traded after Archegos gave them material nonpublic information about its financial distress.
Lawyers leading a committee representing the investors did not immediately respond to requests for comment. Crotty gave the investors a chance to amend their complaint.
Archegos' collapse stemmed from its founder Hwang's aggressive use of total return swaps, a type of financial contract, to boost the effective size of his market positions.
The New York-based firm's demise caused billions of dollars in losses for banks such as Credit Suisse Group AG CSGN.S, which agreed on March 19 to be acquired by Swiss rival UBS AG UBSG.S, and Nomura Holdings Inc 8604.T.
U.S. prosecutors filed criminal fraud charges against Hwang in April 2022 for being the alleged mastermind of a vast market manipulation scheme at Archegos.
Hwang has pleaded not guilty. On March 23, another judge refused to dismiss the indictment, which Hwang said prosecutors obtained by tricking him into cooperating with their probe and divulging his defense strategy.
The investor lawsuits in the U.S. District Court, Southern District of New York are Tan v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-08413; Florio v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-08618; Merson v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-08752; Ulanch v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-08897; Felix v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-10286; Scully v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 21-10791, and Lee v. Goldman Sachs Group Inc et al, No. 22-00169.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; editing by Jonathan Oatis and Richard Chang
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
