View of the Week: Yen intervention watch, but risk is low
Repeats with no changes
June 25 (Reuters) -As USD/JPY nears the 160 handle, which if breached would take the pair to a fresh 34-year high, market focus has once again turned to potential currency intervention to stem yen weakness, though the risk of such action -- which can't be completely ruled out -- remains small.
Once again, verbal jawboning from Japan’s top currency Diplomat, Masato Kanda, has picked up, warning that authorities will take appropriate steps if there are “excessive” forex moves. As seen in recent times, the speed of the move matters more than the outright level.
Recall that when Japan last intervened, in April of this year, action was taken after USD/JPY rallied aggressively from 154.96 to 160 in just over one trading session.
In defining what is considered an excessive move, Kanda noted that a 4% move in two weeks and a 10-yen low to high move would be qualified as rapid and thus this would likely trigger intervention.
That said, with USD/JPY up roughly 1.7% in the last two weeks and the pair rising a little more than six big figures over the last month, the move does not meet excessive trigger. In turn, the risk of intervention remains low, unless the pair was to see a sharp rally to 163-164 in the short-term.
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USDJPY daily chart view of the week https://tmsnrt.rs/4bjQTlg
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
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