BOJ's deputy governor warns against watering down inflation target

<html xmlns=""><head><title>UPDATE 4-BOJ's deputy governor warns against watering down inflation target</title></head><body>

More firms raising prices, eager on wage hikes - Wakatabe

Downside risks to price outlook high - Wakatabe

BOJ must be cautious of tweaking YCC further - Wakatabe

Adds quotes from news conference

By Leika Kihara

SHIZUOKA, Japan, Feb 2 (Reuters) -Bank of Japan (BOJ) Deputy Governor Masazumi Wakatabe on Thursday warned against watering down the bank's 2% inflation target, saying that doing so would undermine the effects of its ultra-loose monetary policy.

He also said the central bank must be cautious about making further tweaks to its policy of yield curve control (YCC), such as widening the band around its 10-year bond yield target.

The remarks came in the wake of a proposal by a panel of academic and business executives to make the inflation target a long-term goal, rather than one that must be met quickly, so that the BOJ can more flexibly raise interest rates.

Wakatabe, a vocal proponent of aggressive monetary easing, said watering down the inflation target risked making the objective of the BOJ's monetary policy too vague.

"It could undermine the transparency of monetary policy and its effectiveness," he said in a speech. "This applies to dealing with not only deflation but also inflation."

Wakatabe also said there was "absolutely no change" in the central bank's commitment to maintain ultra-loose policy.

With inflation exceeding its 2% target, markets are rife with speculation the BOJ will start raising interest rates when dovish incumbent Governor Haruhiko Kuroda's term ends in April.

Critics of the BOJ's ultra-loose policy warn of the rising cost of prolonged easing, such as market distortions caused by the bank's relentless defence of its yield cap.


Wakatabe, whose term as deputy governor will end in March, said an increasing number of companies were raising prices and becoming more keen to lift wages.

But there was uncertainty on whether such changes in the price outlook would be sustained and help Japan achieve the inflation target in a sustainable manner, he said.

"There's both upside and downside risks to the price outlook. In fact, downside risks remain fairly strong, so we must not let our guard down," Wakatabe told a news conference after delivering the speech.

Japan's core consumer prices in December were 4.0% higher than a year earlier, rising at twice the rate of the BOJ's inflation target and keeping alive market expectations that the central bank would soon phase out stimulus.

Under attack by investors betting on a near-term rate hike, the BOJ made a surprise tweak to its yield control policy in December by widening the allowance band around its 10-year yield target. As a result, it now allows the 10-year bond yield to rise to 0.5%, up from the previous cap of 0.25%.

While December's move was necessary to make YCC more sustainable, the BOJ essentially diminished the stimulus effect of its policy by allowing yields to rise more, Wakatabe said.

"We shouldn't undermine the stimulus impact with policy tweaks," Wakatabe said, when asked whether the BOJ could raise the cap again, Wakatabe said.

"We must be very, very careful" in deciding whether to make further tweaks to YCC, he added.

Reporting by Leika Kihara; Editing by Chang-Ran Kim and Bradley Perrett


면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.

온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.

이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.

우리는 웹사이트에서 최고의 경험을 전해드리기 위해 쿠키를 사용하고 있습니다. 자세히 읽거나 쿠키 설정을 변경하세요.

리스크 경고: 고객님의 자본이 위험에 노출 될 수 있습니다. 레버리지 상품은 모든 분들에게 적합하지 않을수 있습니다. 당사의 리스크 공시를 참고하시기 바랍니다.