XM اپنی سروسز امریکہ کے شہریوں کو فراہم نہیں کرتا ہے۔

Market Comment – Dollar climbs above 150 yen as Treasury yields rebound



  • Treasury yields rebound, lift the dollar ahead of US GDP data

  • Dollar/yen rises past 150, rings intervention alarm bells

  • ECB to take the sidelines, focus to fall on forward guidance

  • Wall Street tumbles as Alphabet disappoints

Will US GDP data add more fuel to the dollar’s engines?

The US dollar extended its gains as US Treasury yields rebounded, with the 10-year benchmark rate resuming a move towards the psychological zone of 5.0%, briefly breached on Monday.

Yet, Fed funds futures point to a virtually unchanged implied rate path, with a 40% probability for one last 25bps hike by January and around 75bps worth of rate cuts for next year. This means that there is room for upside adjustment should upcoming data corroborate the view that the US economy is faring well, which could add further fuel to the dollar’s engines and perhaps propel the 10-year yield above 5.0%. Should this happen, the next territory that could tempt investors to jump into the bond market may be at around 5.3%, a zone that halted further advances in yields back in June 2006 and June 2007.

Today, dollar traders may keep their gaze locked on the US GDP data for Q3. Expectations are for the world’s largest economy to have enjoyed double the growth rate it posted in Q2, with the risk perhaps tilted to the upside as the Atlanta Fed GDPNow model estimates an even higher growth rate than the official forecast of 4.3%.

To intervene or not to intervene?

The dollar pair that attracted the most attention was dollar/yen, which forcefully pierced through the psychological 150 zone yesterday, and with no interruption by Japanese authorities, it continues marching higher today, trading at around 150.60.

Nonetheless, that doesn’t mean intervention is not likely anymore. Perhaps officials are just considering a higher level at which they could step in. Indeed, earlier today, Japanese Finance Minister Suzuki warned against selling the yen, adding that they are watching market moves with a sense of urgency.

A positive reaction to a better-than-expected US GDP today could prove to be the intervention trigger, but with the BoJ maintaining a lid on Japanese government bond (JGB) yields and the rally in US Treasury yields showing no signs of abating, the pair may be destined to resume its prevailing uptrend at some point, even if Japanese officials act.

For the yen to stage a noteworthy and sustained recovery, the BoJ may need to alter its ultra-loose monetary policy soon. According to sources, officials have already discussed the possibility of a further yield cap hike.

ECB takes the central bank torch

Besides the US GDP data, there is also an ECB meeting on today’s agenda. When they last met, ECB officials raised interest rates by 25bps, but they signaled that this was probably the last hike in this tightening crusade.

Since then, several officials have argued that inflation could return to their 2% objective even without any additional hikes, while economic data continues to point to a wounded euro area economy. This convinced market participants no more rate increases will be delivered and allowed them to price in around 65bps worth of cuts for next year.

Therefore, the attention will fall on clues and hints on whether policymakers are indeed considering the reduction of interest rates at some point next year, with anything validating this notion having the potential to further hurt the euro.

The Bank of Canada announced its own decision yesterday, refraining from pushing the hike button and forecasting weak growth, although it kept the door open to more hikes if deemed necessary. The loonie traded on the back foot against its US counterpart, perhaps as its traders continued seeing a very slim probability for another increase.

Alphabet’s cloud earnings miss drags Wall Street lower

Wall Street tumbled yesterday, with the tech-heavy Nasdaq losing more than 2% after Alphabet reported disappointing cloud services revenue, even as rival Microsoft’s Azure took off. After Wednesday’s closing bell, Meta Platforms beat Wall Street’s high expectations, but its stock fell after the company warned of weakening advertising demand. This could result in a lower market open today. Amazon will take its turn in reporting results after today’s close.


متعلقہ اثاثے


تازہ ترين خبريں

Soft retail sales could curb Fed hawks’ rhetoric – Preview

E

Technical Analysis – EURUSD returns higher after 6-week low

E

Weekly Technical Outlook – GBPUSD, AUDUSD, USDCHF

A
U
G

Technical Analysis – EURUSD battles with 61.8% Fibo

E

Technical Analysis – US 500 index eases after the climb to new high

U

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔