China's yuan weakens as falling factory gate prices point to fading recovery
By Georgina Lee
HONG KONG, June 9 (Reuters) -The yuan weakened while trading in a narrow range on Friday, after a worse-than-expected drop in factory gate prices fueled investors' concerns about China's fragile economic recovery and speculation that interest rates could be cut.
As faltering demand weighed manufacturing, China's factory gate prices fell by 4.6% in May, making the steepest decline in seven years.
The consumer price index rose 0.2% year-on-year, missing a forecast for a 0.3% increase. The downbeat data fueled calls for more policy support to bolster the economy.
Speculation that China's central bank would cut interest rates has mounted over the past week, after six state-owned banks cut their deposit rates under the policymakers' guidance.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.1140 per dollar and was changing hands at 7.1192 at midday, 72 pips weaker than the previous late session close and 0.11% weaker than the midpoint.
The People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.1115 per dollar prior to the market open, firmer than the previous fix of 7.128. The spot rate is currently allowed to trade with a range 2% above or below the official fixing on any given day.
A rate cut may not solve the core problem in China, which lies with households' demand for credit, according to Alvin Tan, head of Asia currency strategy at RBC Capital Markets.
"Chinese households are under pressure from the troubled property sector, as property is still the biggest asset for many households," Tan said.
Three years of living with the COVID pandemic had a impact on how households spend on larger value purchases, with Chinese households preferring to save up for rainy days, said Shao Yuting, a macro strategist for State Street.
She expects there would be stimulus measures to be announced in China's politburo meeting in July.
"There is immense concerns for the country’s economy especially given there appears to limited sources of growth," said Maybank in a research note on Friday.
The global dollar index .DXY rose to 103.399 from the previous close of 103.343.
All eyes will be watching U.S. inflation data due for release on June 13, the first day of the Federal Reserve policy meeting next week. Money markets have priced in a 25% chance that the U.S. central bank hikes rates by 25 basis points.
The offshore yuan CNH=D3 was trading -0.16% away from the onshore spot at 7.1303 per dollar.
The one-year forward value for the offshore yuan CNH1YOR= traded at 6.9262 per dollar, indicating a roughly 2.95% appreciation within 12 months.
The yuan market at 3:14AM GMT:
ONSHORE SPOT:
Item | Current | Previous | Change |
PBOC midpoint CNY=SAEC | 7.1115 | 7.128 | 0.23% |
Spot yuan CNY=CFXS | 7.1192 | 7.112 | -0.10% |
Divergence from midpoint* | 0.11% | ||
Spot change YTD | -3.08% | ||
Spot change since 2005 revaluation | 16.26% | ||
OFFSHORE CNH MARKET
Instrument | Current | Difference from onshore |
Offshore spot yuan CNH= * | 7.1303 | -0.16% |
Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= ** | 6.9305 | 2.61% |
*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS
**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.
Reporting by Georgina Lee; Editing by Simon Cameron-Moore
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
