Yields edge higher before expected Fed rate hike
By Karen Brettell
NEW YORK, March 22 (Reuters) -U.S Treasury yields edged higher on Wednesday before the Federal Reserve is expected to hike interest rates by an additional 25 basis points as investors weighed whether Fed Chair Jerome Powell is also likely to adopt a more dovish or hawkish tone on future policy in light of recent stress in the banking system.
The U.S. central bank is caught between needing to reign in still-high inflation and the risk that the economy faces a material slowdown as banks offer fewer loans due to increased risk aversion and recent bank failures including Silicon Valley Bank.
Fed funds futures are pricing in an 85% probability of a 25 basis points rate increase though several banks see the Fed as more likely to keep rates unchanged at 4.50% to 4.75%. FEDWATCH
“The market now has a hike priced in; that’s obviously the path of least resistance,” said Michael Lorizio, senior fixed income trader at Manulife Investment Management in Boston.
But the Fed is also likely to communicate “all the things we already know to be true - that they will continue to watch financial conditions and be available to facilitate any necessary steps to ensure the health of the banking system, the U.S. economy and everything they can contribute to,” he added.
Yields have risen from six-month lows reached on Monday on improving risk sentiment as investors take comfort in the rescue of Credit Suisse and steps taken by the Fed and regulators to stabilize the U.S. regional banking sector.
Benchmark 10-year Treasury yields US10YT=RR rose 3 basis points to 3.634% on Wednesday. They have risen from a six-month low of 3.291% reached on Monday but remain well below their 15-year peak of 4.338% reached on Oct. 21.
Interest rate-sensitive two-year yields US2YT=RR rose 6 basis points to 4.235% and are also up from a six-month low of 3.635% on Monday, but are sharply below the almost 16-year high of 5.084% hit on March 8.
The closely watched yield curve between two-year and 10-year notes US2US10=TWEB remained deeply inverted at minus 61 basis points, a level that still indicates a looming recession, though it remains off its extreme levels of minus 111 basis points reached on March 8.
The curve could invert further, however, if the Fed surprises markets with a more hawkish tone, according to Jim Vogel, an interest rate strategist at FHN Financial in Memphis, Tennessee.
“If the FOMC comes across as more hawkish than expected, look for further curve inversion as the highest probability outcome,” Vogel said in a note on Wednesday. “We can list a dozen good reasons for policy officials to be hawkish, but investor fears will tilt toward concern about the current health of the financial system if hawkishness is (the) choice this afternoon.”
The yield curve is inverted as longer-dated yields price in an expected economic slowdown while shorter-dated yields largely track Fed policy.
March 22 Wednesday 9:20AM New York / 1320 GMT
Price | Current Yield % | Net Change (bps) | |
Three-month bills US3MT=RR | 4.6275 | 4.7473 | -0.006 |
Six-month bills US6MT=RR | 4.79 | 4.9907 | 0.067 |
Two-year note US2YT=RR | 100-183/256 | 4.2354 | 0.058 |
Three-year note US3YT=RR | 101-174/256 | 4.0206 | 0.036 |
Five-year note US5YT=RR | 100-244/256 | 3.7861 | 0.040 |
Seven-year note US7YT=RR | 101-164/256 | 3.7291 | 0.033 |
10-year note US10YT=RR | 98-228/256 | 3.6341 | 0.028 |
20-year bond US20YT=RR | 99-24/256 | 3.9409 | 0.030 |
30-year bond US30YT=RR | 97-148/256 | 3.7604 | 0.024 |
DOLLAR SWAP SPREADS | |||
Last (bps) | Net Change (bps) | ||
U.S. 2-year dollar swap spread | 29.00 | 0.25 | |
U.S. 3-year dollar swap spread | 18.50 | 1.75 | |
U.S. 5-year dollar swap spread | 9.25 | 0.00 | |
U.S. 10-year dollar swap spread | 2.25 | -0.25 | |
U.S. 30-year dollar swap spread | -45.50 | 0.00 | |
Reporting by Karen Brettell; editing by Jonathan Oatis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
