Latam stocks hit 6-month lows as interest rate worries flare up
Brazil's Bovespa hits 6-month low
Mexican elections in sight
Bank of Mexico raises forecast for 2024 inflation
Latam stocks down 1.3%, at over-six month low
Updated at 3:25 p.m. ET/ 1925 GMT
By Sruthi Shankar and Shashwat Chauhan
May 29 (Reuters) -Latin American assets were caught in a wave of selling in global markets on Wednesday, spurred by rising Treasury yields as investors pared back their bets on the scale of interest rate cuts from the Federal Reserve this year.
A combination of stronger-than-expected U.S. economic data, hawkish remarks from Fed officials and lukewarm demand in Treasury auctions lifted the 10-year note yield US10YT=RR to a four-week high. US/
That piled pressure on high-yielding emerging market assets that tend to benefit from lower U.S. rates.
The Brazilian real BRL= eased 0.8% even as data showed the domestic economy created a net 240,033 formal jobs in April, exceeding expectations and indicating stronger economic momentum.
Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva said he hopes the country'scentral bank will keep lowering interest rates to help flood-hit Rio Grande do Sul state.
The Mexican peso MXN=, the Colombian peso COP= and the Chilean peso CLP= fell in the range of 0.8% and 1.6% against a firmer dollar.
Mexico's benchmark IPC index .MXX was last up 0.3% after briefly touching four-month lows. Caution prevailedahead of Sunday's presidential election, with the latest opinion polls showing Mexican ruling party (MORENA) candidate Claudia Sheinbaum extending her large lead over her main rival.
"We expect a limited reaction in local assets, which have largely faded the elections," Barclays strategists wrote in a note.
"Our view is that Morena will win, with a divided Congress. We expect a limited move in USDMXN in this case, where the MXN could outperform its peers by roughly 1% on the open as lingering uncertainty is priced out."
Separately, the Bank of Mexico upwardly revised its forecast for 2024 inflation to 4.0%, up from a previous forecast of 3.5%.
Meanwhile, the MSCI Latam stocks index .MILA00000PUS slid 1.3% to an over six-month lows, while a gauge for currencies .MILA00000CUS dropped 1%.
Brazil's main Bovespa index .BVSP fell 0.8% to a more than six-month low, while bourses in Chile .SPIPSA, Colombia .COLCAP and Argentina .MERV dipped between 0.8% and 1%.
Brazilian airline Gol GOLL4.SA slipped 7% after its parent company started talks with rival Azul AZUL4.SA to "explore opportunities" following media reports about a potential merger.
Shares of Azul dipped 3.6%.
HIGHLIGHTS:
** Brazil's public sector gross debt rose to 76.0% of GDP in April
** Mexico presidential race has clear favorite, but pollsters say turnout iskey
** Argentina market analysts see chance of another rate cut
Key Latin American stock indexes and currencies:
Latest | Daily % change | |
MSCI Emerging Markets .MSCIEF | 1071.39 | -1.53 |
MSCI LatAm .MILA00000PUS | 2368.84 | -1.36 |
Brazil Bovespa .BVSP | 122809.38 | -0.78 |
Mexico IPC .MXX | 55321.90 | 0.25 |
Chile IPSA .SPIPSA | 6690.91 | -1.24 |
Argentina MerVal .MERV | 1557547.84 | -0.858 |
Colombia COLCAP .COLCAP | 1395.06 | -0.96 |
Currencies | Latest | Daily % change |
Brazil real BRBY | 5.2030 | -0.95 |
Mexico peso MXN=D2 | 16.9161 | -0.81 |
Chile peso CLP=CL | 910.4 | -1.58 |
Colombia peso COP= | 3868 | -0.85 |
Peru sol PEN=PE | 3.7577 | -0.56 |
Argentina peso (interbank) ARS=RASL | 893.5000 | 0.06 |
Argentina peso (parallel) ARSB= | 1210 | 0.00 |
Reporting by Sruthi Shankar and Shashwat Chauhan in Bengaluru; Editing by Richard Chang and Marguerita Choy
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