Mega cap growth fever? Citi lifts 2024 S&P 500 target
S&P 500 edges up, Dow, Nasdaq both ~flat
Energy leads S&P 500 sector gainers; Comm Svcs weakest group
Euro STOXX 600 index rises ~0.7%
Dollar ~flat; gold rises; crude up ~1%; bitcoin down >2%
U.S. 10-Year Treasury yield falls to ~4.23%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MEGA CAP GROWTH FEVER? CITI LIFTS 2024 S&P 500 TARGET
The mega cap fever seems far from waning in the United States as the growth of the Magnificent 7 continue to give wings to the equities market, prompting Citi to raise its 2024 S&P 500 .SPX target.
"The weighting effect of the mega cap growth cohort is exerting an outsized influence on index price action. We presume that current multiples reflect a pay forward for future growth", these strategists said in a note.
They raised this year's target for the SPX to 5,600 from the previous 5,100 and started mid- and full- year 2025 projections of 5,700 and 5,800, respectively.
Citi's new targets follows Goldman Sachs' update, which also raised on Monday its 2024 year-end estimate for the S&P 500 Index to 5,600 from 5,200 earlier, citing strong earnings growth by tech stocks and a higher fair value price-to-earnings ratio multiple.
Boosted by gains in technology shares, the index, now around 5,480, is climbing almost 15% year-to-date.
Citi pointed out that the YTD index return can be broken into three components: the artificial intelligence chip leader Nvidia NVDA.O NVDA (~4%), the rest of Magnificent 7 (~5%)- including Microsoft MSFT.O, Alphabet GOOGL.O and Meta META.O- and the other 493 companies (~5.5%).
Moreover, the S&P500 YTD performance without the Magnificent 7 would be the half of what it is (~7.5%) with AI as a key "growth driver permeating the US equity environment right now", the broker added.
In spite of these high concentration effects, the strategists remain confident in the SPX fundamentals and project a base case earnings of $270 in 2025, which is around an 8% increase from their 2024 estimates, but still below the current consensus of roughly +14%.
"We presume that investors are paying ahead for future growth, as well as baking in lower rate expectations into current valuations", they said.
(Matteo Allievi)
*****
TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY DATA ROUNDUP: WILL TIGHTER CONSUMER PURSE STRINGS HASTEN A RATE CUT? - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES START OFF SLIGHTLY HIGHER - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: HEATING UP JUST AS SUMMER SOLSTICE HITS - CLICK HERE
U.S. ELECTIONS 2024: A NEW WAVE FOR U.S. EQUITIES? - CLICK HERE
MOVE IN FRENCH BANKS "EXCESSIVE" - BARCLAYS - CLICK HERE
CAUTIOUS EQUITY REBOUND CONTINUES - CLICK HERE
EUROPEAN STOCKS POISED TO REBOUND FURTHER - CLICK HERE
ALL ABOUT RATES - CLICK HERE
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
