Moody's lifts Telecom Italia rating with network sale in sight
MILAN, June 12 (Reuters) -Moody's on Wednesday raised Telecom Italia's credit rating by one notch to Ba3 and maintained a positive outlook as the debt-laden telecoms company nears the completion of the sale of its fixed-line access network to KKR KKR.N for up to 22 billion euros.
Moody's upgrade followed the unconditional approval of the deal by the European Union antitrust authority.
WHY IT'S IMPORTANT
Moody's had put the Telecom Italia (TIM) TLIT.MI rating on review for upgrade by one to two notches after the company approved the KKR deal in November.
Backed by the Italian government, the network sale is a key plank of TIM CEO Pietro Labriola's strategy to revamp the ailing former phone monopoly, which has been under pressure for years due to stiff price competition in its domestic market.
BY THE NUMBERS
The network sale will reduce TIM's debt by 14 billion euros. Moody's expects the telecoms company leverage (adjusted gross debt/EBITDA) to fall towards three times the group's core earnings by 2025 from 5.6 times before the network transaction.
KEY QUOTES
"The rating upgrade primarily reflects the expected improvement in Telecom Italia's financial profile, which will more than offset the weaker business profile", said Moody's analyst Ernesto Bisagno.
"The transaction is likely to make Telecom Italia's business model more exposed to the volatile market conditions in the domestic market".
"The negative impact on the business profile is partially offset by the fact that Telecom Italia will benefit from increased commercial flexibility following the separation, which should support its competitive position in the retail market".
CONTEXT
Moody's stripped TIM of its investment grade status in 2013. After Wednesday's upgrade, TIM remained three notches below Moody's investment grade status.
TIM is expected to complete the network deal in the coming weeks and focus on its retail service businesses for consumer and enterprise customers.
Reporting by Elvira Pollina; Editing by Leslie Adler
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
