Kepler sees private equity deal as potential route for Electrolux
Clarifies it is Kepler Cheuvreux's opinion a private equity deal could facilitate divestment of parts of Electrolux in headline, 1st bullet, not that the company considers such deal; moves SEK 140/share potential offer quote higher (2nd bullet) for clarity; clarifies 4th bullet to reflect it is Kepler's view Investor AB may have been considering a sale since 2018
** Kepler Cheuvreux sees a private equity deal as a way to facilitate a divestment of parts of Electrolux ELUXb.ST while creating value for existing shareholders
** "We estimate that a potential offer of SEK 140 per share would be a level that we believe could be accepted by current shareholders and that could also create significant value for a potential private equity bidder," Kepler adds
** Shares in the Swedish household appliances maker rise 4%
** In Kepler's view, Investor AB INVEb.ST, which owns 17.9% in the company, might have been considering divesting the company since 2018
** A potential private equity deal might be a way to avoid political risks, says the brokerage
** In May 2023, Midea 000333.SZ approached the company for a potential takeover, but the deal fell through due to potential political opposition to the sale of Electrolux's U.S. business to a Chinese buyer
** After Midea's bid fell through, Electrolux announced a strategic review, considering the divestment of operations in South Africa, Egypt or Middle East and certain brands in Europe
** "The most important would be to divest the underperforming North American business, which has lost economies of scale over the past decade and lacks a premium brand," the broker says
Reporting by Agnieszka Oleńska
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