Norges Bank's stance to underpin the crown
Mar 21 (Reuters) -Norges Bank kept to its December script with only a slight revision to its interest rate path at the March meeting. The crown has subsequently moved higher and should continue to draw strength from the central bank's stance.
Norway's key rate was held at 4.5% as expected and the indication is that the first rate cut will not be seen before December 2024.A stronger NOK, 6% above its June 2023 low versus the euro, and falling inflation lean on the rate path. However, higher-for-longer rate positions abroad and an improving domestic economy argue for caution.
The crown should also benefit from the diverging Norges Bank and U.S. Federal Reserve policy positions, the Norwegian central bank adopting a more hawkish line.
The policy rate will likely need to be maintained at the current level for some time ahead to bring inflation back to the 2% target within a reasonable time horizon, the central bank said.
EUR/NOK is set for a fourth consecutive bear close and key support at 11.5006 has been removed. The daily Ichimoku cloud top also breached at 11.5020.
An April 3 11.3860-11.3415 Ichimoku cloud twist provides a EUR/NOK bear target.
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EUR/NOK daily candle chart: https://tmsnrt.rs/3Trw8gH
(Peter Stoneham is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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