Norway's crown likely to shrug off inflation drop
April 10 (Reuters) -Softer than expected Norway inflation numbers have jolted the NOK's bull run but the data is unlikely to alter the higher-for-longer rate stance at the Norges bank and, as such, the crown could quickly resume its push higher.
March core inflation, at 4.5% yr/yr, was below the Reuters poll consensus and the central bank call of 4.7% yr/yr. Inflation is heading lower but remains some distance from the Norges Bank's 2.0% target.
The price data is encouraging for the economy as households' real wage growth gets a boost. Real wage growth of around 1.4% this year, using the Norges Bank's CPI estimate of 3.8%, is possible.
The Norges Bank needs to weigh falling inflation versus increased consumption and a relatively weak crown. The bank has telegraphed a September rate cut but this could be too early and a move in December is more likely.
Monetary policy is on hold and the crown should benefit from steady rates even though uncertainty surrounding U.S. and eurozone interest rates could slow further gains.
EUR/NOK could test 11.5365, 38.2% Fibonacci retracement of the 11.1360-11.7840 climb, in the near-term.
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EUR/NOK weekly Ichimoku chart: https://tmsnrt.rs/4aLOkbP
(Peter Stoneham is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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