Big Oil doubles profits in blockbuster 2022
Big Western oil firms more than double profits to $219 bln
Surge in revenue allows them to reduce debt
Spending rises, climate targets pushed back
By Ron Bousso
LONDON, Feb 8 (Reuters) -Big Oil more than doubled its profits in 2022 to $219 billion, smashing previous records in a year of volatile energy prices where Russia's invasion of Ukraine reshaped global energy markets and, in some cases, the industry's climate ambitions.
The profit surge gave the oil companies scope to increase spending on oil and gas projects, and a chance for some to rethink energy transition strategies to meet new demands for security of supply.
The combined $219 billion in profits allowed BP BP.L, Chevron CVX.N, Equinor EQNR.OL, Exxon Mobil XOM.N, Shell SHEL.L and TotalEnergies TTEF.PA to shower shareholders with cash.
The top Western oil companies paid out a record $110 billion in dividends and share repurchases to investors in 2022, spurring outraged calls on governments to impose windfall taxes on the industry to help consumers with surging energy costs.
Norway's Equinor on Wednesday reported a doubling of adjusted operating profit in 2022 to $74.9 billion on the back of a surge in European natural gas prices and as it became Europe's largest gas supplier after Russia's Gazprom GAZP.MM cut deliveries amid the West's support for Ukraine.
Oil companies last year also pulled out of Russia, a major energy producer, leading to huge writedowns, including BP's $24 billion exit from its 19.75% stake in Kremlin-controlled oil giant Rosneft ROSN.MM.
LOW DEBT
The sharp rise in oil and gas prices, falling debt levels and the abrupt drop in Russian supplies to Europe also drove boards to increase spending on fossil fuel production as governments prioritised security of supply.
TotalEnergies Chief Executive Patrick Pouyanne said after the French company reported record profits of $36.2 billion on Wednesday that the global backdrop remained very favourable for energy companies, with the relaxing of COVID-19 measures in China pushing up demand for 2023.
"We wouldn't be surprised to see oil back to $100 a barrel," Pouyanne said. Benchmark oil prices are currently near $85 a barrel. O/R
European companies that have outlined plans to reduce or slow oil and gas investments and build large renewables and low-carbon businesses to cut greenhouse gas emissions adjusted their strategies.
None were more stark than BP Chief Executive Bernard Looney's move to row back on plans to reduce the British company's oil and gas output and carbon emissions by 2030.
"We need lower carbon energy, but we also need secure energy, and we need affordable energy. And that's what governments and society around the world are asking for," Looney said on Tuesday.
BP's shares hit their highest in three and a half years on Wednesday, building on a 7.6% gain a day earlier following the results and shift in strategy.
Bernstein analyst Oswald Clint called BP "a lesson in pragmatism, prioritisation and performance", rating it "outperform".
"Pragmatism takes priority this week as a world short energy together with governments begging for more from companies like BP causes a response. BP will lean more into oil & gas for the remainder of this decade," Clint said in a note.
Big Oil's shareholder returns Big Oil's shareholder returnshttps://tmsnrt.rs/3DnBH7X
Shrinking debthttps://tmsnrt.rs/3kg7d1M
Big Oil's record profitshttps://tmsnrt.rs/3x4iK7F
Reporting by Ron Bousso. Editing by Jane Merriman
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.