China's Zeekr prices US IPO at top of range to raise $441 million, source says
Adds background on Zeekr
By Echo Wang
NEW YORK, May 9 (Reuters) -Chinese electric vehicle maker Zeekr Intelligent Technology ZK.N priced its U.S. initial public offering (IPO) at the top of its indicated range on Thursday, raising $441 million, a person familiar with the matter said.
Zeekr, which is the premium brand of Chinese automaker Geely, upsized its IPO to sell 21 million American Depositary Shares at $21 per share, the source said, requesting anonymity as these discussions are confidential.
The IPO gives Zeekr a fully diluted valuation, which includessecurities such as options and restricted stock units, of $5.5 billion. On a non-diluted basis, the IPO values the company at about $5.1 billion.
The company closed orders from investors a day earlier after its IPO was oversubscribed, Reuters reported on Tuesday.
Zeekr did not immediately respond to a request for comment.
The strong demand for Zeekr’s IPO comes against a backdrop of a fierce EV price war in China that has undercut profits, leaving a number of companies to pursue expansion outside China where they can charge more and beef up their margins.
Zeekr is one of a number of Chinese automakers, including BYD 002594.SZ, SAIC 600104.SS and Great Wall Motor 601633.SS that have set their sights on Europe, rolling out electric models as they seek to compete with legacy European automakers on their own turf.
BYD and state-backed Chery have already announced plans to build cars in Europe.
While Zeekr successfully pulled off its U.S. flotation, its IPO valuation represents a climb-down from the $13 billion it was valued at when it raised $750 million from new and existing investors last year.
Zeekr delivered its first vehicle in October 2021. The company delivered a total of about 196,633 cars, mostly in China, as of Dec. 31.
Since the start of the year, Zeekr's deliveries have overtaken its nearest competitors. Zeekr delivered 49,148 vehicles in the first four months ended April 30, while Xpeng delivered 31,214 units and Nio delivered 45,673 cars during the same period, according to regulatory filings and press releases.
Zeekr's prospectus disclosed a surge in total revenue to 51.67 billion yuan ($7.3 billion) in 2023, up from 31.9 billion a year earlier. However, its loss from operations widened to 8.18 billion yuan from 7.15 billion.
The Zeekr listing is the biggest Chineseflotation on U.S. stock exchanges since 2021 when LianBio listed its shares in New York. Last year, Zeekr had put its IPO plans on hold, Reuters previously reported.
The number of Chinese companies that have pursued stock market flotations in the U.S. in the past few years has plummeted, after Chinese ride-hailing giant Didi Global was forced to delist its shares following a backlash from Chinese regulators.
In 2023, Chinese IPOs raised a total of $668 million, compared to the $13.7 billion raised in 2020, according to data from Dealogic. Prior to Zeekr's IPO, Chinese companies raised $52 million through share sales in the U.S. this year.
Zeekr will list its shares on the New York Stock Exchange under the ticker "ZK" on Friday. Cornerstone investors, including Geely, have subscribed for up to $349.1 million worth of the shares that are being sold.
Goldman Sachs GS.N, Morgan Stanley MS.N, Bank of America BAC.N, and CICC 3908.HK are the lead underwriters for the offering.
Reporting by Echo Wang in New York; Editing by Anirban Sen, Nick Zieminski and Marguerita Choy
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
