Intervene, rinse, repeat
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INTERVENE, RINSE, REPEAT
Sudden yen rallies and a 5.5 trillion yen ripple in Japan's money markets seem to put us in the midst of another round of intervention. The latest yen surge came in the thin morning of the Asia day, an hour after daybreak in Wellington.
Like Monday, it occurred during low-liquidity trading. Only this time, it did not follow any wild drop in the yen and came instead as markets drifted in the wake of Federal Reserve chair Jerome Powell's post-meeting news conference.
The Fed held rates and Powell noted that fighting inflation was taking longer than expected.
Then he framed the outlook as a decision between cutting or holding, a relief for markets nervous about the risk of another rate hike and a slight negative for the dollar.
Enter Japan, or so traders suspected, as the dollar suddenly tanked from 157.5 yen to 153.
Assuming it was the work of Japanese authorities, the tactic is an evolution - riding dollar weakness for effect and not just correcting sudden falls in the yen.
But the worrying part for them is how quickly and strongly the bid for dollars returned.
By mid-morning in Tokyo, the dollar/yen was back to 156, suggesting that some speculators - rather than being rinsed out - are simply taking the opportunity to reload bets against the yen at more favourable prices.
Markets are pricing only one Fed cut this year and less than 20 basis points of tightening in Japan. That doesn't add up to much when the short-term rates differential is more than 500 basis points.
Outside of currencies, Apple AAPL.O results headline U.S. earnings releases. Hugo Boss BOSSn.DE, Novo Nordisk NOVOb.CO, and Shell SHEL.L report in London and Europe.
Final manufacturing PMIs will roll out in Europe and there is second-tier data in the U.S., including initial jobless claims and durable goods orders.
Chinese markets are closed for a holiday. Bank of Japan minutes showed members agreeing that markets ought to be setting benchmark yields in the government bond market. Qualcomm QCOM.O shares rose 4% after hours as the chipmaker's results showed better-than-expected profits and strong China sales.
Standard Chartered beat estimates with a 5.5% rise in first-quarter pretax profit.
Key developments that could influence markets on Thursday:
Economics: Euro zone final manufacturing PMIs
Earnings: ArcelorMittal, Hugo Boss, ING, Novo Nordisk, Universal Music, Apple.
(Tom Westbrook)
*****
Dollar-yen vs US-Japan yields https://tmsnrt.rs/47bTEUY
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
