Juul is worth at least one more puff
Correct the charges by the FDA in the second paragraph. The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
NEW YORK, Jan 25 (Reuters Breakingviews) -Cigarette makers can’t shake their vaping addiction. Philip Morris International PM.N, Japan Tobacco 2914.T and Altria MO.N may want to buy Juul, the Wall Street Journal reported on Wednesday. There’s a big regulatory cloud hanging over the smokeless trailblazer, but there are reasons to spark up a deal.
The U.S. Food and Drug Administration denied the company's ability to sell its product in the United States because its application did not provide sufficient evidence regarding the toxicological profile. Juul has since appealed the decision and continues to sell in the meantime, but it’s struggling. Dollar sales have fallen by about 25% over the past year, according to Cowen analysts. Its 75% market share in 2018 is now down below 30%.
Altria, which ended a noncompete agreement with Juul last year, has marked down its 35% stake to $350 million, a 97% drop from what it paid four years ago. Juul would need to hawk some $250 million of e-cigs annually to justify today’s imputed $1 billion valuation, based on the multiple of sales the Altria enterprise fetches. That top line would represent just 5% of the e-cigarette market, according to 2020 Federal Trade Commission data, giving it plenty to burn. At a big discount, it makes the business worth one more puff. (By Lauren Silva Laughlin)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Thrive Capital kicks off bestie race nL4N3492MG
“Angry Birds” buyout may have more levels to beat nL4N3452F8
Cellnex takeover would disrupt key strategic pivot nL4N345289
Brutal stomping leaves Dr. Martens better priced nL4N3443E1
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
