M&S doubles down on refusal of final payment for Ocado Retail
By James Davey
LONDON, May 22 (Reuters) -Marks & Spencer MKS.L reiterated its position on Wednesday that it does not have to make a final payment to Ocado Group OCDO.L for its share of the Ocado Retail online supermarket joint venture.
In 2019, M&S agreed to pay up to 750 million pounds ($955 million) for its half of the jv, which took M&S food online.
A final payment, contingent on the jv's performance in its 2022/23 year, is due in August, but the two sides have been wrangling for months over whether it should be paid or not.
In February, Ocado Group conceded that the jv's actual performance in 2022/23 was below the target required for automatic payment of the final 191 million pounds.
However, it said it had identified "significant decisions and actions" taken by Ocado Retail's management that meant the target should be adjusted and the payment made.
It raised the prospect of "formal legal proceedings" if no agreement is reached.
But on Wednesday, M&S CEO Stuart Machin refused to budge on its position.
"On the contingent payment the performance target is binary and it was dependent on ORL (Ocado Retail Limited) meeting a specified level of earnings in the financial year and actually those earnings and that performance was not met," he told reporters after M&S published annual results.
"So for us it's pretty clear, we continue to write the accounting value (of the payment) as zero."
He said talks were continuing and the "slight disagreement" was not impacting the day-to-day running of the business.
"We're working very well with Ocado Retail," he added.
($1 = 0.7855 pounds)
Reporting by James Davey; Editing by Kate Holton
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
