New Zealand home prices to rise modestly this year and next
cpurl://apps.cp./cms/?pageId=house-poll poll data
By Anant Chandak
BENGALURU, May 30 (Reuters) -New Zealand home prices are forecast to rise this year and next as tight supply offsets the drag from high interest rates and an economy struggling to pick up meaningfully, a Reuters poll of property market experts found.
Following aggressive Reserve Bank of New Zealand rate hikes, house prices in one of most expensive housing markets among OECD countries have fallen as much as 15% from their late 2021 peaks after rising more than 40% during the COVID-19 pandemic.
But first-time buyers have not been able to make the most of the improved affordability and the government policy support of recent years as the lack of supply has kept house prices buoyant.
Median forecasts of 10 property market analysts taken May 10-29 expected home prices to rise 4.5% this year and 5.1% in 2025, similar to the 4.8% and 5.0% predicted in a poll taken last quarter.
"Looking ahead, the surge in migration demands more supply. The shortage in affordable dwellings is getting worse. If the RBNZ claims victory in the war against inflation, and starts cutting interest rates, then the housing market will recover faster," said Jarrod Kerr, chief economist at Kiwibank.
The latest home price forecasts come despite slipping expectations for rate reductions, and are in line with the central bank's own expectations for house prices and the long-run average.
Economists have pushed back expectations of a rate cut to the fourth quarter from the third quarter previously as inflation pressures persited despite a weakened economy. The cash rate has been at a 15-year high of 5.50% since May 2023.
The central bank recently reported housing listings have increased, but sales volumes have fallen, resulting in a larger stock of houses and making the outlook uncertain.
It also said ongoing high net immigration and lower interest rates next year will support a recovery in house prices and building activity.
Six of seven analysts who answered an additional question said the pace of supply of affordable homes in New Zealand over the coming two to three years will fall short of demand.
And nearly all of those polled said the government should be more involved in increasing the supply of affordable homes.
This month the government announced it would fund 1,500 new social housing places, which is part of a subsidised housing plan. However, it may not be enough to improve affordability for first-time homebuyers, analysts said.
The economy, already in a recession, was not expected to do much better this year. Economic growth was expected to average 0.8% in 2024 and 2.2% next year, a separate Reuters poll showed.
"As the labour market continues to loosen, concerns over household income are likely to become a larger driver of housing market outcomes than they have been over the past couple of years," said Sharon Zollner, chief economist at ANZ.
(Other stories from the Reuters quarterly housing market polls are here)
Reporting by Anant Chandak; Polling by Milounee Purohit and Susobhan Sarkar; Editing by Hari Kishan, Ross Finley and Ana Nicolaci da Costa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
