Swiss regulator defends its decision to write off AT1 bonds
Updates with context, Tuesday's UBS bond buyback
ZURICH, March 23 (Reuters) -Switzerland's financial market regulator FINMA defended its decision to impose steep losses on some of CreditSuisse CSGN.S bondholders on Thursday, saying the decision was legally watertight.
On Sunday, Switzerland announced a multi-billion franc rescue of Credit Suisse, which will see it taken over by UBS.
As part of that deal the Swiss regulator said 16billion Swiss francs ($17.49 billion) of the lender's AdditionalTier 1 debt to be written down to zero, while shareholders received some compensation.
The decision that prioritised shareholders over AT1 bondholders rattled the $275 billion AT1 bond market, prompting a sharp fall in prices on Monday. Some Credit Suisse AT1 bondholders areseeking legal advice.
"The AT1 instruments issued by Credit Suisse contractually provide that they will be completely written down in a 'viability event', in particular if extraordinary government support is granted," FINMA said.
"As Credit Suisse received extraordinary liquidity assistance loans secured by a federal default guarantee on 19 March 2023, these contractual conditions were met for the AT1 instruments issued by the bank," it added.
Tier 2 bonds will not be written down, FINMA said.
FINMA Director Urban Angehrn said that "a solution was found on Sunday to protect clients, the financial centre and the markets".
European regulators on Monday stepped in to say they would continue to impose losses on shareholders before bondholders - unlike the treatment of bondholders at Credit Suisse.
In a bid to boost confidence among bondholders, UBS UBSG.S said on Wednesday it would buy back 2.75 billion euros worth of debt it sold just days ago.
($1 = 0.9148 Swiss francs)
Reporting by John Revill, Editing by Friederike Heine and Dhara Ranasinghe
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
