Technical Analysis – WTI oil futures in a fierce battle with the 200-day SMA
WTI futures fall to a 4-month low before attempting a recovery
But their rebound is being held down by the 200-day SMA
Momentum indicators suggest that positive momentum is picking up
If the bulls manage to conquer the 200-day SMA, immediate resistance could be met at 79.61, which is the 50.0% Fibonacci retracement of the 64.20-95.02 upleg. Piercing through that area, the price could advance towards the 38.2% Fibo of 83.25. Further upside attempts could then stall around the 23.6% Fibo of 87.75.
On the flipside, should the 200-day SMA hold its ground, the price might reverse lower towards the 61.8% Fibo of 75.97. A break beneath that region could pave the way for the recent four-month bottom of 72.40. Even lower, the 78.6% Fibo of 70.80 could provide downside protection.
In brief, WTI oil futures are stuck in a bearish short-term pattern, appearing unable to stage a solid rebound. However, a clear jump above the 200-day SMA could shift the short-term picture back to bullish.![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/11/OIL-JAN24Daily-6.png)
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