Technical Analysis – EURUSD returns post-CPI gains as bears show up
EURUSD powers up after US CPI & retail sales data favor rate cuts
But gains almost evaporate as overbought conditions emerge
Buyers need a close above 1.0880
EURUSD sped up to a fresh one-month high of 1.0868 as a slightly softer-than-expected monthly CPI data and stagnant retail sales weighed on the US dollar. The spike in the price, however, proved short-lived, with the pair returning to its pre-CPI level near 1.0830 in the next hours.
Technically, the pair hit a wall near the upper band of a bullish channel. Slightly higher, the long-term descending trendline drawn from the May 2021 top at 1.0881 could be another challenge, as both the RSI and the stochastic oscillator in the four-hour chart flash overbought conditions.
If the slide continues, the price could reach the 1.0800-1.0812 support zone, where the 20-period simple moving average (SMA) is heading. Even lower, the 50-period SMA and the broken descending trendline from the March peak could buffer downside pressures around 1.0775 ahead of the channel’s lower band at 1.0760. Should sellers claim the latter too, the spotlight will fall on the 200-period SMA at 1.0735.
In the bullish scenario, where the rally expands above 1.0880, it could initially pause near the 1.0900 mark. The next obstacle could develop somewhere between 1.0940 and 1.0965 or closer to the ascending trendline that connects the 2022 and 2023 lows seen at 1.0990.
All in all, EURUSD staged a dynamic bull run on Wednesday, flying straight to the key resistance of 1.0868 before giving up all its gains. With the pair trading in overbought waters, the risk of a downside correction is high, unless the pair manages to make more progress above 1.0880.
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