China's yuan eases to 6-month low on disappointing manufacturing data
SHANGHAI, May 31 (Reuters) -The yuan fell on Wednesday to its lowest against the dollar since the end of November, with sentiment hit by weak manufacturing data suggesting China's post-COVID recovery was faltering.
China's manufacturing activity contracted more than expected in May on weakening demand, an official factory survey showed on Wednesday, heaping pressures on policymakers to shore up the patchy economic recovery.
Prior to the market's opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0821 per U.S. dollar, 3 pips weaker than the previous fix 7.0818.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.0900 per dollar and was changing hands at 7.1045 at midday, 257 pips weaker than the previous late session close.
Bearish factory activity data, on the heels of lacklusture consumption and industrial production figures, is further evidence China's post-reopening recovery is losing steam, UBS analysts said. They added that offshore yuan weakened against the dollar to 7.111 following the data.
Citi analysts said trades betting on a weaker offshore yuan against the dollar were among the most thematic and popular themes, as clients continue to question the strength of China's recovery while U.S. data keeps surprising to the upside.
Meanwhile, Maybank analysts said they looked for Sino-U.S. growth and monetary policy divergence that could continue to provide support for onshore and offshore yuan on dips.
By midday, the global dollar index .DXY rose to 104.283 from the previous close of 104.165.
The offshore yuan CNH=D3 was trading 135 pips weaker than the onshore spot at 7.118 per dollar.
The one-year forward value for the offshore yuan CNH1YOR= traded at 6.9093 per dollar, indicating a roughly 3.02% appreciation within 12 months.
The yuan market at 0257 GMT:
ONSHORE SPOT:
Item | Current | Previous | Change |
PBOC midpoint CNY=SAEC | 7.0821 | 7.0818 | 0.00% |
Spot yuan CNY=CFXS | 7.1045 | 7.0788 | -0.36% |
Divergence from midpoint* | 0.32% | ||
Spot change YTD | -2.88% | ||
Spot change since 2005 revaluation | 16.50% | ||
Key indexes:
Item | Current | Previous | Change |
Dollar index | 104.283 | 104.165 | 0.1 |
*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2% from official midpoint rate it sets each morning.
OFFSHORE CNH MARKET
Instrument | Current | Difference from onshore |
Offshore spot yuan CNH= * | 7.118 | -0.19% |
Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= ** | 6.9105 | 2.48% |
*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS
**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Jacqueline Wong
Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
