XM levert geen diensten aan inwoners van de Verenigde Staten.

Market Comment – Gold and equities shine after disappointing US data

  • Dollar loses steam after soft ISM manufacturing survey

  • But gold and stock markets rally, closing at new records

  • Huge week lies ahead, featuring an ECB decision and US payrolls

Dollar retreats on softer data

A wave of euphoria swept through global markets last week after a disappointing US manufacturing survey rekindled hopes that lower interest rates are on the horizon, sending investors rushing to buy real assets.

The US manufacturing sector fell deeper into contraction in February according to the latest ISM survey, with new business orders and employment conditions deteriorating significantly. Monthly readings on construction spending were equally disappointing, fueling concerns that the US economic engine might be losing momentum.

Reflecting such concerns, the Atlanta Fed slashed its estimate of GDP growth for this quarter to 2.1% in the aftermath of these releases, down from 3.0% previously. Hence, the US economy is still expanding at a faster pace than most other regions, especially Europe, but its growth advantage seems to be diminishing. 

Traders responded by selling the dollar, as the slowing economic data pulse raises the chances that the Fed will deliver deeper rate cuts this year. Of course, there are several events this week that can challenge this narrative, so it’s too early to draw any conclusions. The ISM services index tomorrow, testimonies by the Fed chief before Congress, and a nonfarm payrolls report may have the final say.

Gold and equities shine bright

Gold prices enjoyed a huge boost as the dollar and real yields retreated on Friday, with the precious metal gaining nearly 2% to close at its highest level on record. A surge of this magnitude, however, suggests that there were other forces at play beyond interest rate expectations, such as direct purchases by central banks or covering of short positions.

Either way, bullion now stands less than 3% away from its all-time record of $2,135, which it briefly reached in December. If the yellow metal surpasses the $2,088 region, there isn’t much standing in the way of that record peak from a chart perspective. That said, the direction of travel will be decided by how this week’s economic events play out.

Shares on Wall Street joined the party as well. The S&P 500 raced higher to close at a new record, with Nvidia (+4%) leading the charge once again. In a surprising twist, Apple was the main drag on the market, with its shares losing ground last week following reports that it will cancel its plans to build electric cars.

Overall, there’s a sense of euphoria in the air across every asset class - from equities to bonds to precious metals to cryptocurrencies. Animal spirits have been reawakened, sending investors on a massive buying spree as the hope of lower interest rates has joined forces with the fear of missing out. 

It’s a classic case of the ‘Fed put’. Markets can live with interest rates staying high for a few more months if the economy is still in good shape, shielding corporate profits. And if the economy turns, traders know the Fed will respond with deeper rate cuts, putting a floor under any selloff. Understandably, many investors view this as a win-win situation.

Oil rides supply cuts higher

In the energy space, oil prices received a boost after OPEC+ producers said they will extend their voluntary supply cuts for another quarter. The fact that a ceasefire between Israel and Hamas has not been reached yet might have contributed to the move in oil prices.

Looking ahead, it’s going to be a busy week in global markets, featuring central bank decisions in the Eurozone and Canada, alongside a couple of testimonies by Fed Chairman Powell before Congress and the latest edition of nonfarm payrolls, not to mention a budget announcement in the United Kingdom.

Gerelateerde activa

Laatste nieuws


Bitcoin falls to 1-month low, diverging from stocks – Crypto News

Technical Analysis – US dollar index could retest 105.60


Market Comment – Dollar headed for third weekly gains as stock rally cools


Technical Analysis – USDCAD bears could remain in control


Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.