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市場分析

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市場評論 – 輝達帶漲科技股,歐元疲軟

發佈於格林威治標準時間2024/02/23, 12:03 pm

輝達財報樂觀,股市創新高 德國經濟繼續低迷,歐元回吐早盤漲幅 穩健數據提振美元,風險貨幣亮眼 科技股推動華爾街創新高 輝達出色財報點燃科技股熱情,週四股市創新高。全球最重要的晶片設計企業表現卓越,其利潤和收入輕鬆超過分析師設定的高預期。 輝達股價上漲超過 16%,帶動科技領域超速向上,標普500指數創下歷史新高。市場堅信人工智慧熱潮在經濟好轉的情況下,也將保證企業利潤,因此勇敢追高。 大型科技股和晶片製造商的股票已被視為“全方位”投資。然而,並非每個科技股都如此幸運。今年迄今,蘋果和特斯拉的股價均下跌,其中特斯拉跌幅超過 20%。 投資人認爲蘋果和特斯拉為消費者導向產品,在人工智慧熱潮中不如輝達或微軟等企業堅韌。同時,也顯示即使在科技領域也難逃股市趨勢兩極分化的現象。 德國經濟低迷,歐元回吐漲幅 外匯市場震盪,但收盤最終變化不大。法國公布部分樂觀商業調查結果後,歐元早盤走高,但在德國公布數據並消除樂觀情緒後回吐漲幅。 德國製造業仍處於劣勢,加劇投資人對歐洲最大經濟體可能陷入更嚴重衰退的擔憂。全球貿易放緩和能源成本上漲雙雙打擊該出口型經濟。此外,情況將隨著法庭裁決迫使德國政府削減支出,以遵守憲法債務規則而更加惡化。 換句話說,投資人對經濟前景失去信心,因為德國經濟迫切需要刺激措施,但迎面而來的卻是緊縮政策。然而,若歐洲央行降息的速度和幅度超出目前市場預期,歐元可能繼續走高。 美元反彈,風險相關貨幣亮眼 與歐元情況一樣,美元在早盤下跌,但之後幾乎收復所有失地。另一波樂觀數據推動復甦,證實美國經濟的韌性,每週申請失業救濟人數下降,再次證實勞動市場依然強勁。 多名聯準會官員認爲不必急於降息,反映出美國經濟數據強勁。最重要的是降息即將到來,可能是夏季或更遲,一切取決於數據變化。 儘管如此,美元兌大多數風險相關貨幣仍收跌。英鎊、澳幣和紐幣受益於股市樂觀情緒,表現均優於美元。 [..]

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市場評論 – 聯準會議紀要揭示謹慎降息

發佈於格林威治標準時間2024/02/22, 11:54 am

聯準會議紀錄顯示官員擔憂過早降息 美元不受影響,降息押注向後推遲 紐西蘭央行升息猜測加劇,紐幣續漲 華爾街收盤漲跌互見,輝達財報超乎預期 聯準會議紀錄放鷹,美元進一步下滑 昨日,除了日圓,美元兌其它主流貨幣均走低,紐幣領漲。 聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 最新會議紀錄證實,決策者擔心過早降息的風險,美元繼續處於劣勢。會議紀錄與開會一致,沒有提供新的資訊或驚喜。 雖然交易者沒有增持新的美元多頭部位,不過昨日美國公債殖利率有所上升,而且根據聯邦基金期貨,投資人進一步縮減降息押注。預計到年底的降息總數將從 90 個基點下滑至 87 個基點,目前6月降息 25 個基點的可能性約為 90%。 里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金的評論可能使市場參與者繼續上調隱含利率路徑,他表示1月通膨數據複雜化他們未來的決策,不過鑒於季節性評估,他不願意“過度重視”該項數據。 之前美元交易者更關注 ISM 指數,但今日將焦點轉向美國2月採購經理人指數 (PMI) 初值,。預計製造業和服務業 PMI 均小幅下降,因此,投資人將深入研究報告細節和分項指數,以尋找就業和通膨物價表現的線索。 更多聯準會官員的言論將影響交易者想法。今日發表演説者包括有:聯準會副主席傑佛遜、費城聯準銀行總裁哈克、明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里以及聯準會理事庫克和華勒。 紐西蘭央行升息押注增加,提振紐西蘭經濟 隨著紐西蘭1月貿易順差不斷擴大,更多投資人相信紐西蘭央行可能會在下週開會時再升息 25 個基點,紐幣延續漲勢。升息機率從 25% 上升至 30%,5月升息可能性已上升近 60%。 代表說明日亞洲時段公布的紐西蘭第四季零售銷售必須優於預期,與風險相關的貨幣才能在下週決議中繼續跑贏其它貨幣。 否則,失望情緒將導致紐幣強勁回檔。 歐元區方面,今日公布2月 PMI 初值,顯示製造業進一步萎縮,但服務業有所改善,相應指數擺脫收縮區域並升至 50。不過歐元交易者反應冷淡,歐元因法國在各方面均超出預期而上漲,但又因德國指數大幅低於預期而扭轉局勢。 今日英國 PMI 出爐。製造業指數有所改善,但仍低於預期的 50 水準;服務業 PMI 持穩,與小幅下滑的預期相反。綜合指數從 52.9 進一步升至 53.3,投資人繼續押注英國央行將跟隨聯準會和歐洲央行之後開始降息。 輝達超越市場預期,油價因地緣政治反彈 週三華爾街收盤漲跌互見,標普500指數和道瓊指數小幅上漲,那斯達克指數則下跌。儘管如此,輝達公布優於預期的財報後,股價在盤後交易上漲,今日三個指數有望開盤跳空。 該科技巨頭的股價在過去數天一直處於下滑狀態,歸因於投資人在風險事件前的謹慎獲利了結。然而,由於晶片需求強勁,該企業也預測第一季財報營收將高於預期,故投資人無懼高成長科技企業估值過高,仍看好人工智慧未來的成長機會。 能源方面,中東地緣政治緊張局勢升級,市場參與者對供應緊張的擔憂加劇,昨日油價反彈。以色列加強對加薩的轟炸,而胡塞武裝對紅海和曼德海峽商船的襲擊仍在繼續,上週五起至少有四艘船隻被擊中。 美元疲軟以及避險需求導致黃金持續走高。 [..]

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市場評論 – 聯準會議紀錄和輝達財報成焦點

發佈於格林威治標準時間2024/02/21, 11:33 am

FOMC會議紀錄公布前,美元跌 黃金收復失地,中國相關資產漲 今日輝達財報將定調股市 聯準會會議紀錄可提振美元 本週美元艱難,在沒有任何明確消息推動下,強勁下跌。即將公布的數據顯示美國經濟火熱,預計本季經濟成長將達到 3%,勞動市場處於歷史緊張狀態,通膨持續高位。 總體走勢沒有實際變化,顯示美元回檔可能只是上升趨勢的回落,而美國經濟表現優於全球其它國家。英國和日本陷入技術性衰退、歐元區經濟成長停滯以及中國房地產低迷,均顯示美元仍是“萬中之選”。 今日稍晚將公布最新聯準會會議紀錄,相信將為美元提供反彈的機會。自上次開會以來,聯準會官員一直強調美國經濟極具彈性,市場應該對利率保持耐心,並警告過早降息引發通膨反撲的風險。 近期發布的一連串數據證實該觀點,1月消費者和生產者物價指數高於預期。雖然聯準會官員在開會時尚未獲得相關數據,但會議紀錄可以在會後進行“修改”,以強調央行要傳達的某些觀點。 在此情況下,透露出美國經濟太熱,因此聯準會無法在短期内降息,是一個可以讓美元重回正軌的訊號。 黃金反彈,中國樂觀情緒蔓延 受美元走軟影響,金價連續第六日走高。美元疲軟導致投資人購買以美元計價的貴金屬的成本更低,從而提振貴金屬需求。 今日聯邦公開市場操作委員會  (FOMC) 會議紀錄出爐後,金價復甦將受到考驗。若會議紀錄與聯準會官員近期反對提前降息的言論相對應,將有利於美元和殖利率,反之對金價不利,抑制其連漲走勢。 另外,昨日中國大幅下調抵押貸款利率刺激低迷的房地產市場,與中國經濟相關的資產捲土重來。中國股市、澳幣和紐幣等對中國敏感的貨幣是主要受益者。 雖然出現新的樂觀情緒,不過此次降息是否足以扭轉房地產的窘境仍是未知數,歸因於該行業正在應對數十年來不當和過度投資的後果。除非北京推出真正強大的財政振興措施並配合低利率,否則復甦可能只是曇花一現。 輝達財報高期望 今年輝達一直支撐股市,因此其財報可能會造成影響市場的現象。投資人的期望很高,分析師預計在人工智慧蓬勃發展的情況下,該企業的利潤將比去年成長 400% 以上。 今日期權市場預測輝達股價將上漲 11%,將為股市打入一劑強心針。 亞馬遜將從下週開始加入道瓊工業平均指數,取代沃爾格林博姿聯盟 (Walgreens Boots Alliance)。 [..]

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市場評論 – 美元觀望,紐幣繼續上漲

發佈於格林威治標準時間2024/02/20, 10:46 am

靜待明日聯準會會議紀錄,美元交易漲跌互見 紐西蘭央行升息押注再起,提振紐幣 澳幣無視澳洲央行會議紀錄 中國下調五年期LPR 週三聯準會會議紀錄考驗美元 週一,美國市場因總統日休市,美元兌其它主流貨幣漲跌互見。美元兌英鎊、瑞士法郎和加幣上漲,兌紐幣則大幅下跌。 上週的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 顯示美國1月通膨高於預期,市場參與者繼續上調聯準會的隱含路徑,目前預計到12月爲止將降息 90 個基點。 該預測僅比聯準會的最新預測高出 15 個基點,相比年初時的預測已大幅修正,當時市場預計將降息 160 個基點,並堅信3月首次降息 25 個基點,如今則預計聯準會將於6月開始降息。 事實上,若即將公布的美國數據繼續證實美國經濟表現優於其他主要經濟體,且通膨並未因經濟放緩而降溫的觀點,市場預計的降息幅度將超過聯準會的降息幅度,美元因此有望進一步上漲。 本週沒有任何重要數據發布,投資人將仔細審視週三聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 最新會議紀錄,以了解決策者是否有放棄長期進一步升息的可能性,以及反對現在降息的聲音。 由於投資人已消化最新資訊和訊息,例如1月就業報告和通膨數據,會議紀錄可能被視爲不合時宜。 然而,本週議程平淡,若決策者強調“長期高利率”的說法,美元將恢復目前的上漲趨勢。 紐幣續漲,澳幣無視澳洲央行會議紀錄 紐西蘭 BusinessNZ 服務業表現指數意外攀升至擴張的 50 區域之上,增加紐西蘭央行尚未完成升息的猜測,昨日紐幣領漲。 繼澳洲和紐西蘭銀行集團 (ANZ) 預測紐西蘭央行將再升息 50 個基點後,投資人預計下週會議升息 25 個基點的可能性為 25%,5月升息可能性升至 50% 以上。因此,與大宗商品掛鉤的貨幣將繼續受益,但也增加在失望情況下大幅下滑的風險。 澳洲央行公布最新會議紀錄透露決策者考慮升息,但考慮到經濟前景面臨的風險平衡,最終決定不升息。澳幣反應冷淡,或許是上週令人失望的就業情況,投資人仍質疑利率可能再次提高。 今日加幣交易者需消化加拿大1月 CPI 數據,以預測加拿大央開始降低利率的時機。目前預計7月將首次下調 25 個基點,6月降息的可能性超過 60%。 中國下調主要抵押貸款利率,幅度創歷史新高 中國人民銀行 (PBoC) 將五年期貸款優惠利率下調 25 個基點,降幅創歷史新高,以支持艱難的房地產業,不過今日與大宗商品掛鉤的貨幣交易者反應冷淡。 中國股市不樂觀,中國上證綜指收盤僅上漲 0.42%。雖然今日的降息表明決策者正在認真採取行動,不過也許投資人期待更多的財政刺激措施,以增加對中國市場走出困境的信心。 華爾街方面,在一個長週末後返回工作,靜待明日的聯準會會議紀錄和輝達財報。 [..]

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市場評論 – 通膨熱潮無利美元

發佈於格林威治標準時間2024/02/19, 12:11 pm

美國PPI上漲,美元無法維持漲勢 股市回落,靜待輝達財報 地緣政治助黃金收復近期損失 美元表現平平 美國經濟持續火熱。即將公布的數據顯示經濟成長穩健,勞動市場依然緊俏,通膨並未如投資人希望的迅速降溫。上週發布的數據再次證實此看法,1月消費者價格和生產者價格漲幅均超過預期。 面對強勁經濟和高居不下的通膨數據,交易者被迫放棄聯準會即將降息的押注。首次降息的日期已推遲至6月,投資人預計今年降息總數將少於四次,低於最近預測的六次。 市場轉向美國“長期高利率”的路徑,美元得意成為今年表現最佳的主流貨幣。然而,該貨幣面對漲幅有限的窘境,上週通膨意外上行,卻未能拉抬美元上漲也證實此觀點。 阻礙美元大幅走高的一個因素是,股市樂觀抑制避險資產的需求。因此,股市缺乏修正可能是美元無法走強的原因,特別是在外國經濟體陷入技術性衰退的情景下。 股市靜待輝達財報 上週美國通膨數據大挫預期聯準會即將降息的熱情,導致華爾街動盪。不過,股市回落幅度較小,所有主要股指仍非常接近歷史高點。 聯準會降息已被市場消化且估值依舊處於歷史高點,不過今年股市的表現卻異常堅挺。值得關注的是,此次漲勢是由少數涉足人工智慧領域的科技企業所推動,而許多“老經濟”股票並未參與其中。 因此,雙速市場儼然成形,投資人青睞被視為能夠抵禦經濟衰退的人工智慧企業,而犧牲隨著經濟週期轉變影響的傳統股票和小型股。 同時,輝達持續領漲,今年漲幅已超過 46%,進而提升輝達將於週三發布季度財報的重要性。該晶片製造商需要取得出色的財報才能保持漲勢。 今日美國市場因慶祝總統日休市一天。 黃金艱難,靜待聯準會會議紀錄 上週金價大幅上漲。消費者物價指數 (CPI) 出爐後,貴金屬大幅下跌,但藉機美元走軟,金價在隨後數天成功收復失地。紅海貨船遭受更多襲擊後,中東緊張局勢持續並可能透過避險管道提振黃金。 本週關注週三最新發布的聯準會會議紀錄。投資人將尋找首次降息的潛在時機線索。自上次開會以來,多位聯準會官員呼籲投資人保持耐心,主張美國經濟具彈性,不會提早降息。 若會議紀錄反映類似的基調,美元有望重獲一些動量,但反過來則對黃金不利。 [..]

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市場評論 – 美國零售銷售意外下滑提振降息押注

發佈於格林威治標準時間2024/02/16, 12:42 pm

美國消費者支出減少,緩解“長期高利率”擔憂 殖利率回落推動標普500指數收盤再創新高 歐洲央行放鴿,美元疲軟支撐歐元 提前降息希望重燃 美國公布一連串樂觀數據後,週四的最新零售銷售令人失望,緩解投資人對經濟過熱的擔憂。降息預期自1月起,因聯準會官員反駁,加上勞動市場以及通膨降溫速度不夠快屢遭挫敗。 美國經濟仍極具彈性,促使投資人重新考慮今年聯準會如何大幅降息,甚至排除近三次的降息。其中令人注意的是,市場將如何調整應對6月前不降息的局勢。 1月零售銷售成長優於預期,動搖6月降息的可能性,説明零售支出較上季下滑 0.8% 的樂觀反應。 數據發表前數小時,日本和英國的國内生產毛額 (GDP) 預估顯示,兩國經濟在第四季進入技術性衰退。然而,GDP 沒有向上修正,下滑似乎也很輕微,對央行而言是危險訊號,但不足以引發恐慌。 同時,美國零售銷售疲軟也凸顯聯準會將在2024年某個時間降息。投資人將關注今日稍晚公布的最新生產者物價指數,以獲取聯準會政策的更多線索。 經濟不景氣,股市再漲 零售銷售報告出爐後,美國公債殖利率下滑,拖累美元。此番跌勢溫和,因亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克不受疲軟數據影響,堅稱宣布通膨勝利仍為時過早。 華爾街自本週初的拋售中反彈,股市反應強烈。標普500指數上漲 0.6%,收盤創歷史新高,但那斯達克指數受科技股表現不佳拖累。 看好歐洲央行即將降息,和日銀可能推遲升息的猜測,均在週五提振歐洲和亞洲市場。 東京日經225指數逼近歷史新高,香港股市也因農曆新年假期中國旅遊人數激增的新聞上漲。 日圓和英鎊下滑,歐元力抗降息猜測 貨幣市場方面,美元兌日圓突破 150,日圓再次艱難。昨日日本官員發出最新一輪干預警告後,日圓暫時獲得支撐。今日因日銀總裁植田和男重申負利率結束後政策仍將保持寬鬆,再次承壓。 英鎊兌美元也下跌,未能受益於優於預期的1月零售銷售數據。投資人希望看到更多證據顯示經濟在年初將出現轉折點,並且衰退只是暫時現象。 同時,雖然今日歐洲央行決策者發表鴿派言論,不過歐元兌美元僅小幅走低。歐洲理事會成員希克魯納 (Edward Scicluna) 對6月前降息持開放態度,他稱等待時間太久可能會扼殺經濟;法國央行總裁德加洛也反對長期拖延,他們的談話讓鷹派同僚承壓。 即使有傳言指歐洲央行可能調整3月政策聲明,並設定明確的降息時間表,也沒有打擊歐元,歐元最終報 $1.0764。 [..]

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市場評論 – 英日陷衰退憂慮,美國零售銷售成焦點

發佈於格林威治標準時間2024/02/15, 12:20 pm

古斯比表示,通膨略高,聯準會仍立場不變 美元回檔,聚焦美國零售銷售 英國經濟陷入衰退,重挫英鎊 日本經濟低迷,日圓因干預擔憂走高 古斯比拖累美元,靜待美國零售銷售 週三,除一主流貨幣外,美元兌其它貨幣均出現回落,在週二美國通膨數據高於預期,和今日零售銷售數據公布前,交易者或許傾向先鞏固漲幅。 投資人鎖定部分消費者物價指數 (CPI) 相關獲利,歸因於芝加哥聯準銀行總裁古斯比指出,即使未來數月通膨略高於預期,聯準會也將維持立場,同時,央行需保持謹慎,不應推遲太久才降息。 古斯比演說後,市場並未鬆動,投資人堅信6月將首次降息25個基點,全年降息總數仍維持在 95 個基點左右。 此情況顯示在最新樂觀經濟數據公布後,投資人選擇從現在開始調整隱含路徑。投資人將關注今日發布的1月零售銷售數據。 預計整體月增率將從 0.6% 下滑至 -0.2%,核心銷售額則從 0.4% 放緩至 0.2%。雖然相關數據將令美元承壓,不過因樂觀就業報告和本月熱門的 CPI,不太可能影響聯準會未來行動方針的預期。此外,數據意外上行將導致市場隱含路徑進一步上調。 英國經濟衰退拖累英鎊;日圓受益於干預擔憂 美元兌英鎊是唯一沒有下跌的貨幣,因昨日公布的 CPI 顯示英國通膨並未如預期加速,導致英鎊下跌。 第四季國内生產毛額 (GDP) 初值顯示季增率縮減 0.3%,證實英國經濟已陷入技術性衰退,今日英鎊續跌。市場參與者紛紛提出降息押注,英國央行在6月開始降息的可能性從 50% 提高至 70%。英鎊在 CPI 和 GDP 公布後承壓,若明日出爐的零售銷售相對樂觀,將有望稍作喘息。 日本 GDP 也顯示該國陷入衰退,但昨日日圓略微上漲,今日繼續走高。值得關注的是,因第四季經濟意外萎縮,日本拱手將世界第三大經濟體地位讓給德國。 但日圓交易者似乎更看重即將到來的春季薪資談判、日銀政策溝通以及財政部對日圓的前景展望。在日本財務省國際事務副大臣神田真人和財務大臣鈴木俊一發出干預警告後,交易者可能不願出售日圓。然而,美元走強仍可能推高美元兌日圓,增加日本當局採取實際行動的可能性。 華爾街反彈,油價回檔 美元回檔和美國公債殖利率下滑,有助於美國股市收盤上漲。約車平台 Uber 和 Lyft 股價飆升,那斯達克指數領漲以及輝達超越 Alphabet 成為華爾街第三大最有價值企業。 上述情況證實,即使市場繼續上調聯準會的隱含路徑,股市回檔可能只是下一波漲勢前的修正。 數據顯示,美國經濟火力全開,投資人看好人工智慧未來的成長機會,標普500指數正快速屢創歷史新高。 能源資訊署 (EIA) 表示美國原油庫存增加 1,200 萬桶,遠超路透社調查分析師預期的 26 億桶增幅後,油價回檔。由於中東停火談判沒有突破,加上兩個原油輸出國組織 (OPEC) 成員國,哈薩克和伊拉克將處理不合自願減產規範下的超額產量問題,因此油價下跌幅度仍然有限。 [..]

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市場評論 – 美國僵固性通膨提振美元

發佈於格林威治標準時間2024/02/14, 11:48 am

CPI高於預期,美元漲 投資人縮減降息押注,更貼近聯準會點陣圖 美元兌日圓飆升至150上方,引發干預 英國CPI公布英鎊再跌,靜待明日GDP 美國通膨現僵固性,3月降息出局 美國消費者物價指數 (CPI) 顯示全球最大經濟體的通膨並未如預期般快速降溫,週二美元兌所有主流貨幣飆升。 1月整體通膨和核心通膨率按月計算均有所加速,整體通膨年增率下調,但未低於預期;核心通膨維持在 3.9%。 由於潛在通膨幾乎是聯準會 2% 目標的兩倍,市場參與者放棄3月降息的可能性。同時,5月降息的機率已跌至 50% 以下;且預計6月將降息 25 個基點。全年降息總數已降至 95 個基點,代表目前市場預計的降息幅度僅比聯準會的12月點陣圖多 25 個基點。 繼今年第一個月非農就業報告和 ISM 非製造業採購經理人指數(PMI) 意外強勁後,CPI 再加入成為強有力的三重奏,證實聯準會並不急於降低利率的立場。同時,也轉化為美國公債殖利率上升和美元走強。 鑒於市場的預測仍有機會接近聯準會的點陣圖,若數據顯示美國經濟重新加速,美元將繼續受益。因此,美元交易者將焦點轉向週四的零售銷售。 日圓下跌引干預,英國CPI拖累英鎊 美國通膨公布後,美元兌日圓攀升至心理關卡 150 上方,因此再次加劇日本官員對日圓大幅下跌的擔憂。 日本首席貨幣外交官神田真人表示,如有需要將採取適當行動,但財務大臣鈴木俊一補充,就經濟而言沒必要快速採取行動。 此番言論後,日圓持穩,不過隨著日銀反駁升息的預期以及聯準會暗示路徑日漸上調,若缺少實際干預,日圓很難強勢反彈。即使日銀介入,為了使經濟復甦持久,日銀可能不會表現過於鴿派,並開始暗示利率最終退出負值區域的時機。 數據顯示英國1月通膨未如預期加速,今日英鎊兌美元延續跌勢。通膨沒有進一步放緩,但整體和核心 CPI 年增率分別在 4.0% 和 5.1% 持穩。英國央行未來行動方針部分,市場預測仍然維持8月降息 25 個基點。 英鎊交易者的下一個考驗將是明日的第四季國内生產毛額 (GDP) 初值。雖然英國央行發出“長期維持高利率”的訊息,不過繼第三季收縮 0.1% 後,預測將再次收縮 0.1%,届時將證實經濟技術性衰退,並促使投資人開始增加降息押注。 華爾街回檔;殖利率和美元漲,黃金跌 華爾街方面,美國 CPI 公布後,三大主要股指均下跌超過 1%,其中以科技股為主的那斯達克指數跌幅最大,歸因於利率上升的預期代表企業的借貸成本更高,且透過折現估值預期未來現金流量的企業現值較低。 儘管如此,數據顯示美國經濟火力全開,且投資人看好人工智慧的未來成長機會。因此,當前的回落或任何疲軟,都可能只是看漲前的修正。 美國通膨出爐後,美元和公債殖利率雙雙上漲,打擊黃金。 然而,貴金屬尚未進入熊市,因中東停火談判的僵局仍獲得部分避險資金流入。 [..]

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市場評論 – 市場迎接美國CPI尋求方向

發佈於格林威治標準時間2024/02/13, 12:39 pm

投資人靜待美國最新通膨,華爾街回檔 殖利率攀升,美元獲支撐,日圓下滑 強勁就業數據提振英鎊;比特幣飆破$50,000 重要通膨發布前夕,風險反彈降溫 週二股市漲跌互見,部分主流貨幣對在近期區間盤整。同時,美國稍晚將公布關鍵消費者物價指數 (CPI)。週一,標普500指數和那斯達克100指數再次觸及歷史新高,收盤小幅下跌。道瓊指數成功收於歷史新高,不過漲勢略微疲軟,因許多投資人退場觀望等待最新之 CPI 數據。 目前僅剩少數華爾街巨頭尚未公布財報,但應該不會影響本季的強勁表現,因為標普500指數正要完成連續第二個季盈利同比成長。 歐洲股市跟著美國期貨走低,週二亞股因東京股市飆升隨之起舞。投資人重新關注日本股票,日經225指數距離1989年的歷史高點僅不到 1,000 點。 軟銀是領漲的股票之一,由於上週強勁財報和持續的人工智慧熱潮,其晶片設計公司 Arm Holdings 的股價昨日在紐約飆升 29.3%。 CPI預期下降,聯準會態度謹慎 目前最大的問題在於樂觀情緒是否經得起 CPI 考驗。許多分析師預測,1月總體 CPI 將自2021年3月起首次跌破 3%,核心 CPI 年增率將減至 3.7%。 由於投資人開始質疑5月會否有開始降息的舉措,上行意外將打擊早期降息押注。 自1月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 開會以來,聯準會官員持續表示,勞動市場仍然非常緊張且在達到通膨目標 2% 前,並不急於開始寬鬆政策。 週一里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金警告,“確實存在通膨壓力的風險”,他強調決策者應保持謹慎,避免倉促宣布通膨勝利。 日圓承壓,美元堅挺 昨日美國公債殖利率下跌後,週二小幅回升。過去數日,10年期公債殖利率徘徊在4.15% 左右,無法進一步擴大非農業就業數據推動的反彈,但似乎也沒有回落。 殖利率缺乏明確方向,美元兌大多數主流貨幣對一直橫盤整理,僅兌日圓和瑞士法郎攀升至新高。 週二日圓再次陷入困境,歸因於越來越多投資人認為今年日銀轉鷹遙遙無期。隨著美元再次逼近 150 日圓,日本官員可能會再次口頭干預提振日圓。 本週發布多項數據,英鎊亮眼 週二,英鎊兌美元是表現較好的貨幣之一,並因就業數據優於預期,升至 $1.2650 上方。截至12月的三個月内,英國失業率跌幅超過預期,降至 3.8%;薪資成長放緩幅度不如預期大,因此英國央行沒有理由提早降息。 儘管明日出爐的 CPI 對英國央行降息預期影響很大,不過就業數據已為本週的英鎊定下基調。 比特幣多頭進入飆漲狀態 加密貨幣方面,比特幣延續連續漲勢,週一飆升逾 3.0%,自2021年12月以來首次突破 $50,000 大關。 比特幣交易所交易基金 (ETF) 獲得批准前的上漲,均在賣於事實下出現修正。部分報導指出,4月該加密貨幣即將發生區塊減半事件,因此吸引投資人重新入場,過去一週有超過 10 億美元流入加密貨幣市場。 [..]

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市場評論 – 標普500站上5,000點大關,靜待美國CPI

發佈於格林威治標準時間2024/02/12, 12:53 pm

不甩降息押注科技股上揚,標普500破5,000點 美國CPI修正無傷大雅,市場關注1月報告 亞洲假期交投清淡,美元走低 科技股推動標普500指數創新高 上週,華爾街股票持續寫下歷史新高。受益於樂觀財報和美國消費者物價指數 (CPI) 年審後的通膨趨勢維持不變,抵銷聯準會長期保持緊縮政策的擔憂。 標普500指數上漲 1.4%,首次站上 5,000 點大關,創下該基準指數的另一個歷史里程碑。此外,那斯達克100指數逼近 18,000 點,也即將開啟新頁。 華爾街的大部分漲勢,主要由大型科技股輝達和 Meta 帶動。人工智慧革命重振疫情後的多頭市場,沖淡不知聯準會何時開始降息的不確定性。 根據 FactSet 的數據,標普500指數中有超過三分之二的企業已發布財報,當中約 75% 的企業收益超出預期。權衡目前企業面臨的高通膨、十多年來最高的借貸成本、嚴峻的地緣政治緊張局勢以及全球化的逆轉,相較於10年平均水準的 74%,表現仍微微略高。 在聯準會官員抑制即將降息的前景之下,相信大型科技公司能夠應對任何風暴的看法,很可能是維持漲勢的原因。 聯準會發言和CPI數據左右樂觀基調 股市一直看漲的另一個原因,是投資人仍密切關注今年某個時候將會降息。上週五,勞工統計局在年度審查中,未對 CPI 數據進行重大修正,令市場鬆一口氣,也呼應此觀點。 第四季核心 CPI 年增率上漲 3.3%,與此前的預期持平,而整體數據的月增長率則小幅下調至 0.2%。市場期望明天發布的1月 CPI 報告不會出現任何上行意外,該報告預計整體通膨率將從 3.3% 降至 3.0%。 在此之前,聯準會官員也將成為市場焦點,理事鮑曼和里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金將於今日稍晚發表演說。 美元持平,日元持穩,英鎊等待數據;黃金和原油下滑 亞洲許多市場今日因假期休市,中國市場也因慶祝農曆新年整週休市,外匯市場本週開局平淡。美元兌一籃子貨幣在盤中稍早下跌後持平。聯準會降息押注從超過六次,重新定價至約四次半,目前反彈似乎暫告一段落。 日圓今日走強,可能受益於日本財務大臣鈴木俊一上週發出的新警告,稱他正在“仔細觀察外匯走勢”。日銀總裁植田在上週暗示,退出負利率並不代表升息週期的開始後,日圓一路承壓。 英鎊維持在約 $1.2620 左右。本週預計公布眾多英國數據,週二率先發布就業報告。 美國殖利率反彈已暫停,但黃金仍然低迷,原油期貨也下跌。以色列軍隊最近對拉法發動襲擊,但由於談判正在進行中,因此,投資人依舊抱持以色列和哈馬斯可能暫時停火的希望,進而減輕兩大宗商品的壓力。 [..]

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