Weekly Technical Outlook – USDJPY, NZDUSD, GBPUSD
USDJPY’s recent bullish turn looks promising ahead of FOMC minutes
NZDUSD takes a breather after meaningful weekly gain; RBNZ decision looms
GBPUSD examines critical resistance zone amid busy data week
Despite surprising stagnation in April’s retail sales data and a slight easing of CPI inflation last week, the Fed is unlikely to reduce interest rates before September. The odds for two rate cuts have increased with the data, but investors are still doubtful about the second reduction, according to futures markets.
USDJPY was able to rotate near the 153.35 level and escape a worsening outlook last week, thanks to the uncertain direction of rate cuts. From a technical perspective, the pair seems to have more bullish fuel in the tank, though whether this will be enough for an advance above the 156.20-157.00 resistance zone and a decisive close higher than April’s bar of 158.40 remains to be seen.
The release of the FOMC meeting minutes on Wednesday at 18:00 GMT may offer more official insights on the discussions held during May’s policy meeting. However, the report might not have a significant impact on the greenback, as some policymakers are expected to share more recent opinions later this week. There will be several US data releases later this week as well, such as the flash S&P Global business PMIs, durable goods orders, existing home sales, and initial jobless claims.
As regards the yen, the currency barely reacts to domestic data. However, Japan’s CPI inflation figures due on Friday might attract special attention as a second rate hike in the second half of 2024 seems likely.
RBNZ rate decision --> NZDUSDOther key central bank events include the RBNZ rate decision on Wednesday at 02:00 GMT. No changes are expected to take place, though given the relatively slow progress on the inflation front, it would be interesting to see if there will be any hawkish adjustments on forward guidance. A press conference will follow the policy announcement at 03:00 GMT.
As regards the kiwi, the currency had its best weekly session so far this year, surpassing its April high to top near the 0.6140 barrier against the US dollar. Technically, the recent rally looks overdone, making a pullback to 0.6050-0.6070 likely. If there are more gains instead, the pair will need strong buying to overcome the obstacle near 0.6170 and then the barrier around 0.6215.
UK CPI inflation & more --> GBPUSDElsewhere, S&P Global business PMI figures might affect European currencies on Wednesday, but UK CPI inflation data due at 17:00 GMT will give more reason to watch the British pound. Futures markets indicate that a rate cut in June could be a close decision, particularly if headline inflation sees a significant decline to 2.1% y/y from 3.2% and the core measure decelerates to 3.6% from 4.2% as anticipated by analysts. Falling retail sales could provide more incentives for a rate reduction, but improving business conditions could complicate the BoE’s decision.
GBPUSD is currently trading in a critical territory, testing the 1.2700 psychological mark and the long-term resistance trendline from May 2021. A step higher could stretch towards the March barrier of 1.2785, though given the overbought signals, there is some doubt whether the pair will mark a return to an uptrend in the medium-term picture.
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
