Musk's $56 billion pay package opposed by CalPERS, CNBC reports
Adds Tesla comment, paragraph 6
May 29 (Reuters) -California Public Employees' Retirement System's (CalPERS) CEO, Marcie Frost, said the agency plans to oppose Tesla TSLA.O Chief Executive Elon Musk's $56 billion pay package, CNBC reported on Wednesday.
"We do not believe that the compensation is commensurate with the performance of the company," Frost said in an interview with CNBC.
CalPERS is among the top 30 investors in Tesla and owns 9.5 million shares, according to LSEG data. The U.S. pension fund did not immediately respond to a Reuters request for comment.
In a post on social media platform X, Musk responded by saying that the U.S. pension fund "broke the deal." "What she's saying makes no sense, as all the contractual milestones were met. CalPERS is breaking their word," he wrote in the post.
Proxy advisory firm Glass Lewis had on Saturday urged Tesla shareholders to reject the pay package.
Tesla responded to Glass Lewis in a separate filing on Wednesday and said that Musk is creating wealth for Tesla stockholders and has an extraordinary amount of "skin in the game."
Musk's pay package, the largest in corporate America, has no salary or cash bonus and sets rewards based on Tesla's market value rising to as much as $650 billion over the next 10 years from 2018.
A Delaware judge rejected the package in January after terming the compensation "an unfathomable sum" that was unfair to shareholders.
Last month, Tesla asked shareholders to reaffirm their approval for Musk's pay package that was set in 2018.
Separately, Egan-Jones Proxy Services recommended investors vote to ratify Musk's pay package. In an email sent by a company manager on Wednesday, Egan-Jones wrote that "the continuation of this compensation plan is critical for maintaining Musk’s leadership and motivation, which are essential for Tesla’s sustained growth and innovation."
Egan-Jones also said it is recommending that investors back Tesla's proposal to transfer its state of incorporation to Texas from Delaware. The move "aligns legal and operational bases, potentially enhancing operational efficiency and corporate culture," according to the email.
Reporting by Harshita Mary Varghese and Niket Nishant in Bengaluru
Additional reporting by Ross Kerber in Boston
Editing by Matthew Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
