Upside for global equities both in a goldilocks and a mini stagflation scenario - HSBC
Main U.S. indexes little changed; Nasdaq slightly green
Tech leads S&P 500 sector gainers; Energy down most
Euro STOXX 600 index off ~0.4%
Dollar up slightly, bitcoin up >1%; crude down, gold down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.42%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UPSIDE FOR GLOBAL EQUITIES BOTH IN A GOLDILOCKS AND A MINI STAGFLATION SCENARIO - HSBC
Equity markets are contending with various macro scenarios while investors balance the risks of high interest rates for longer and possible stagflation.
HSBC sees greater clarity from the Federal Reserve, "even if it tilts on the more hawkish side" alleviating market pressures. In this case, strategists see potential for global equity gains both in a goldilocks and a mini stagflation scenario.
"After all, the exact timing of Fed cuts should not drastically affect equities, particularly if any delay is due to the strength of the economy", they said in a note.
Meanwhile, a recession implies a greater downside risk for equities, though this is a less likely scenario, in their view.
HSBC estimates that the market is currently pricing a 40% chance of a mini stagflation/higher for longer scenario over the next twelve months, a 35% likelihood of two to five 25bps rate cuts (goldilocks), and a 25% probability of a recession necessitating more significant reductions.
Expectations about a rate cut from the Federal Reserve in September increased after U.S. consumer prices rose less than expected in April, suggesting that inflation resumed its downward trend at the start of the second quarter.
Traders see near 63% odds of the Fed cutting rates in September by at least 25 basis points, according to CME's FedWatch Tool.
Concerning its regional allocation, HSBC upgrades the UK to "neutral" from "underweight" as it could provide a "good and cheap source of defensive, commodity and yield exposure which could come in handy as we head into a more volatile second half of the year".
It remains "overweight" on the U.S. and emerging markets with both markets likely providing the "most resilient earnings estimates", while it downgrades Canada to "underweight" due to a poorer risk-reward.
(Matteo Allievi)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKER POSTS:
HOUSING DATA DOUBLE-DIP: EXISTING HOME SALES, MORTGAGE DEMAND - CLICK HERE
NAIL BITING AHEAD OF NVIDIA'S NUMBERS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES STAY CLOSE TO UNCHANGED - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD PUSHES HIGHER AHEAD OF FED MINUTES - CLICK HERE
SERVICES TO BLAME AS UK INFLATION STAYS HOT - CLICK HERE
UTILITIES: WHAT A DIFFERENCE A MONTH MAKES! - CLICK HERE
BANKS: WHEN RATE CUTS COME, SO WILL PROFIT-TAKING - CLICK HERE
WHY US YIELDS CAN GO BACK TO RECENT HIGHS... OR BEYOND - CLICK HERE
STOXX STUMBLES AS AUTOS DRAG - CLICK HERE
STOXX FUTURES FLAT AS FTSE LAGS POST-CPI - CLICK HERE
NVIDIA VIGIL ALMOST OVER - CLICK HERE
Existing home sales https://reut.rs/3V9H4S9
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
