市場分析

市場評論 – 美國PMI強勁，市場情緒惡化；股市跌，美元漲

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• PMI樂觀再次打擊降息預期
• 美元升至10日高點，輝達漲勢未能提振華爾街
• 原油和黃金長期走高後承壓

不排除聯準會大選後降息

週三揭露聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 決議的鷹派評論，年底前的降息預期再次被推遲，本週希望近期降息的投資人倍感辛苦。但週四公布的採購經理人指數 (PMI) 初值優於預期，顯示5月商業活動和價格都有所回升。

涵蓋製造業和服務業的綜合 PMI 為兩年來最強。標普全球調查中，投入和生產成本加速成長引人擔憂，就業表現則略顯疲軟。

該數據強化“長期高利率”的理由，週四亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克表示，降息必須推遲到今年最後三個月。

上週溫和通膨報告大大提振9月降息的希望。但目前9月降息的可能為 50 對 50，直至11月才有首次降息的正面預期。但由於美國總統大選，11月不會舉行會議。因此，12月的會議將是聯準會最有可能且有足夠信心開始降息的會議。

輝達給予一線生機，股市仍下跌

近期挫折對華爾街衝擊不小，因市場一再對聯準會降息時間表感到失望。道瓊指數暴跌超過 1.50%，那斯達克指數從盤中歷史高點大幅反轉，收盤下跌約 0.4%。

聯準會政策路徑前景陰霾重重，令投資人不安，即使輝達股價上漲 9.3% 也無法支撐市場。人工智慧晶片製造商輝達公布三位數獲利成長後，其股價首次突破 $1,000。

油價和金價週線失守

降息預期減少重挫本週油價和金價。

由於需求前景不太樂觀，原油輸出國組織 (OPEC) 或許在6月初會議，推動更大規模的減產。不過，除了會延長現有配額外，其他方面應該很難達成共識。

同時，美國公債殖利率進一步反彈將打擊金價，獲利了結也將加劇金價下滑。

美元走高，歐元和英鎊獲得支撐

週四美元連續第四日小幅上漲，但今日小幅回落。歐洲央行密切關注歐元區的薪資談判，九個國家的薪資成長意外上升支撐歐元。雖然德國一次性獎金影響第一季數據，但目前歐洲央行決策者對6月後發出降息訊號持謹慎態度。

週四英鎊兌美元下跌，儘管零售銷售數據不佳，至今仍走高。在消費者物價指數 (CPI) 意外上漲和宣布大選後，6月降息的可能性幾乎歸零，而且直至11月才有相關預測。若美元在未來數天進一步升值，將支撐英鎊。