Friday's data: The good, the bad & the ugly
All three major U.S. stock indexes slightly red
Financials weakest S&P 500 sector; Comm Svcs leads gainers
Euro STOXX 600 index down ~0.7%
Dollar up; crude barely red; gold off >1% bitcoin both off >2%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.27%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FRIDAY'S DATA: THE GOOD, THE BAD & THE UGLY
Three divergent economic indicators released on Friday call to mind a certain Sergio Leone western.
So, in and order dictated by its title:
THE GOOD
S&P Global released its advance "flash" current-month purchasing managers' indexes (PMI) for the manufacturing and services sectors.
On the manufacturing side USMPMP=ECI, factory activity unexpectedly gathered a bit of momentum, gaining 0.4 points to 51.7 and beating the 51.0 consensus.
As for services USMPSP=ECI, that number also defied expectations by climbing from 54.8 to 55.1, the series' most robust reading since April 2022.
The composite reading crept 0.1 point higher, to 54.6.
A PMI reading above 50 indicates monthly expansion.
"The further slight increase in the composite PMI this month leaves it a touch above the two-year high reached in May and provides some reassurance that growth is holding up reasonably well for now," writes Oliver Allen, senior U.S. economist at Pantheon Macroeconomics.
"But the combined picture still looks weak, and growing pressure on companies from high interest rates, tight credit and slowing consumer demand means that we remain confident employment growth will show much clearer signs of slowing soon," Allen adds.
THE BAD
The sales of pre-owned U.S. homes USEHS=ECI dipped by 0.7% last month to 4.11 million units at a seasonally adjusted annualized rate, landing just a hair above the expected 4.10 million units SAAR, according to the National Association of Realtors (NAR).
The decline was appreciably shallower than April's 1.9% drop.
The report marked the third consecutive monthly decline as record high home prices put a damper on affordability, while 30-year fixed mortgage rates continued to cruise along at an altitude north of 7%.
That last bit has helped keep buyers and sellers alike out of the market, which has, in turn, depleted the inventory of houses on the market.
"Home prices reaching new highs are creating a wider divide between those owning properties and those who wish to be first-time buyers," says Lawrence Yun, NAR's Chief Economist. "The mortgage payment for a typical home today is more than double that of homes purchased before 2020.
Glass-half-full folks will note that after three months of declining sales, inventories have recovered a tad. At May's rate of sales, it would take 3.7 months to sell every home on the market, up from 3.5 months in April.
"Eventually, more inventory will help boost home sales and tame home price gains in the upcoming months," Yun adds.
THE UGLY
Finally, the Conference Board's (CB) Leading Economic Index (LEI) USLEAD=ECI inched down 0.5% in May, an improvement over April's 0.6% decline but deeper than the 0.3% dip economists projected.
The index, which aggregates 10 forward-looking metrics (including PMI new orders, building permits, Treasury yield spreads, S&P 500 price performance, among others), has been on the decline since March 2022.
This time, the drop was "driven primarily by a decline in new orders, weak consumer sentiment about future business conditions, and lower building permits," says Justyna Zabinska-La Monica, CB's senior manager of Business Cycle Indicators.
"The leading index continues to point to a recession, though the pace of declines have slowed this year," writes Matthew Martin, U.S. economist at Oxford Economics. "We continue to view the signal as overly pessimistic."
"On balance, we see a gradual downshift in the economy's expansion rather than a collapse," Martin adds.
There's that, at least.
The graphic below charts the LEI against one of its components, the S&P 500. The two seemed to move in tandem until around October 2022, when they parted ways:
(Stephen Culp)
*****
FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
NASDAQ, S&P 500 WILT A LITTLE IN THE HEAT - CLICK HERE
CRUDE FUTURES WELL UP IN JUNE, BUT ENERGY SECTOR STILL IN THE GROUND - CLICK HERE
NO FRIDAY FEELING FOR EURO ZONE BANK STOCKS - CLICK HERE
BROKERAGES STICK TO AUGUST RATE CUT AFTER BOE'S 'DOVISH' JUNE MEETING - CLICK HERE
WEEKEND WORRIES - CLICK HERE
WHAT'S BETTER THAN A 'TRIPLE WITCHING'? A QUAD WITCHING! - CLICK HERE
GOLDILOCKS WORRIED ABOUT THREE BEARS, NOT FRANCE - CLICK HERE
IN THE 2024 U.S. ELECTION, THE KIDS ARE ALRIGHT - CLICK HERE
BANKS DRAG WHILE HEALTHCARE, DRINKS PROVIDE LIFT - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES SIGNAL TEPID OPEN - CLICK HERE
DOLLARS BACKED BY DOVE WITH SHARPEST CLAWS - CLICK HERE
Flash PMI https://reut.rs/4behm3T
Existing home sales https://reut.rs/45AtD1c
Leading economic index https://reut.rs/3KVbB06
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
