Drug companies face COVID cliff in 2023 as sales set to plummet
By Michael Erman and Patrick Wingrove
NEW YORK, Feb 6 (Reuters) -Pharmaceutical companies that made billions from the pandemic over the past two years selling vaccines and treatments are now up against a steep COVID cliff and investor pressure to spend their windfalls wisely.
Western drugmakers including Pfizer Inc PFE.N, BioNTech SE 22UAy.DE, Moderna Inc MRNA.O, Gilead Sciences Inc GILD.O, AstraZeneca Plc AZN.L and Merck & Co MRK.N are estimated to have brought in about $100 billion in revenue from COVID vaccines and treatments in 2022.
Company and analyst estimates suggest those sales could fall by nearly two-thirds this year due to built up product inventories around the world including in the countries that pay the most. Population immunity from high rates of vaccination and previous infections means that demand for treatments could dip as well.
These companies are used to steep revenue drops known as patent cliffs that occur when their exclusivities on big-selling drugs expire and generic rivals move in, but they strategize for those swings for years.
"When you think about traditional drug and vaccine development and longevity of sales, it's usually much more spread out," Morningstar analyst Damien Conover said. "This is very, very concentrated."
The sudden inflow of revenue should prod companies to strike deals and link up with new partners, he said.
BMO Capital Markets analyst Evan Seigerman said companies should use the quick cash for transformative deals.
"Pfizer did these $10 billion deals to build their portfolio and I think they need to do something bigger and more impactful," he said, referring to the $5.4 billion buyout of Global Blood Therapeutics and $11.6 billion purchase of migraine drugmaker Biohaven Pharmaceutical.
Pfizer has been the biggest corporate beneficiary of the pandemic financially, with more than $56 billion in 2022 revenue from the vaccine it developed with German partner BioNTech and from its COVID-19 antiviral treatment Paxlovid.
Pfizer has said it expects that revenue to drop to around $21.5 billion in 2023, although some analysts believe that forecast is overly optimistic.
"We remain skeptical that COVID revenues will grow in 2024 and beyond," JP Morgan analyst Chris Schott said in a research note, adding that vaccination rates could fall even further than the significant decline seen with booster shots in 2022.
Vaccine maker Moderna also expects 2023 revenue to fall sharply. The company's only product - its messenger RNA COVID vaccine - pulled in around $18.4 billion in 2022. Analysts expect that to drop to around $7 billion in 2023. The company is due to report earnings later this month.
Oppenheimer & Co analyst Hartaj Singh said investors are "frustrated Moderna hasn't used their firepower more effectively to prepare for revenues and earnings going down in 2023 or 2024."
Moderna shares are up in recent months, but a $173.25 closing price on Friday is more than 65% off their pandemic high of close to $500 in August 2021.
"There are examples of companies that have sat on their hands and the share price has not done well, and Moderna could go down that path," Singh cautioned.
MERCK, LILLY PLAN FOR DECLINE
Other companies have seen a more modest impact from their COVID businesses.
"We are not counting on Lagevrio as a driver of growth for our business," Merck Chief Executive Rob Davis said in an interview last week of the company's antiviral pill. "We very much saw Lagevrio as an opportunity to make a meaningful difference at a time of need."
Merck reported sales of $5.7 billion from the treatment last year. Analysts expect that to drop below $1 billion this year. Merck had over $59 billion in total sales in 2022.
Eli Lilly and Co LLY.N made $2 billion in 2022 from monoclonal antibody COVID treatments and is not expecting any revenue from the business in 2023.
The U.S. Food and Drug Administration pulled its authorization of Lilly's latest antibody bebtelovimab in November because it was not effective against circulating Omicron subvariants.
"We did fine with COVID," Eli Lilly CEO Dave Ricks said in an interview. "We made a little bit of money with it. What we did with that was we mostly reinvested it in R&D (Research and Development), and last year was a record R&D spending year for the company."
GRAPHIC-Pharmaceutical companies made billions from the pandemichttps://tmsnrt.rs/3DIjUcr
Additional reporting by Khushi Mandowara in Bengaluru; Editing by Caroline Humer and Bill Berkrot
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
