Investing in AI: how to avoid the hype

<html xmlns=""><head><title>ANALYSIS-Investing in AI: how to avoid the hype</title></head><body>

AI boom brings fresh challenge for investors

AI-themed stocks highly valued

Stick with big tech not AI stocks - investors

By Naomi Rovnick

LONDON, May 26(Reuters) -Experienced tech investors are hunting for undervalued opportunities in an over-valued space.

At stake is how best to invest in the potential of Artificial Intelligence (AI), which took a leap forward in November when Microsoft-backed OpenAI released its ChatGPT bot, without buying into a bubble.

Shares in Nvidia NVDA.O, which makes computer chips that train AI systems, havealmost doubled since ChatGPT's launch. The company's stock market value at roughly $940 billionis more than double that of Europe's Nestle NESN.S. Nvidia surged some 25% on Thursday alone after forecasting a sales jump.

Shares in loss-making AI software company C3.AI, which grabbed the stock ticker AI, have risen 149% this year and Palantir Technologies PLTR.N, which has launched its own AI platform, is up 91% year-to-date.

Investors are chasing exposure to generative AI, the technology run by ChatGPT that learns from analysing vast datasets to generate text, images and computer code. Businesses are trying to use generative AI to speed up video editing, recruitment and even legal work.

Consultancy PwC sees AI-related productivity savings and investments generating $15.7 trillion worth of global economic output by 2030, almost equivalent to the gross domestic product of China.

The question for investors is whether to jump on the AI train now, or exercise caution, especially given mounting concern amongst regulators about the technology's potentially disruptive impact.

"There are clearly going to be winners in all this," said Niall O'Sullivan, chief investment officer of multi-asset for EMEA, at Neuberger Berman. "It's just that that’s very hard to be true for the entire market."


Instead of backing hot start-ups or rushing into highly valued AI-themed businesses that might fail, seasoned investors are taking a lateral view to back already proven technology companies that might benefit from the longer-term trend.

"It's going to be as transformative as the internet, as the mobile internet, as the mainframe computer was," said Alison Porter, a tech fund manager at Janus Henderson, whose funds have positions in Nvidia, with Microsoft as their largest holding.

However, Porter also cautions that "we are still very early on the use cases for AI."

She favours big tech groups like Microsoft MSFT.O and Alphabet GOOGL.O because they have "strong balance sheets", that make them "able to invest in many different technology advances", including their recent focus on AI.


Dizzying valuations have made some investors wary of the technology hype cycle. This concept, popularised by consultancy Gartner, starts with a trigger, such as the launch of ChatGPT, followed by inflated expectations and then disillusionment. Even if a technology moves to mass adoption, many early stage innovators can fail along the way.

"There's a question about where we are in that curve with AI, where the hype is so visible," said Mark Hawtin, investment director at GAM Investments. "There are ways to get exposure to the (AI) theme without picking something that is highly valued."


Janus' Porter recommended backing proven companies that may be "big beneficiaries in terms of providing infrastructure," for future trends in generative AI that, as of now, are unclear.

GAM's Hawtin said he has also hunted out companies that provide the "picks and shovels," necessary for enabling new AI technology.

For example, AI systems require huge volumes of data to analyse and learn from, but just 1% of global data is currently being captured, stored and used, according to Bank of America.

Hawtin's funds hold Seagate Technology STX.O, which makes hard drives and data storage products, and chipmaker Marvell Technology for this reason, he said.

Jon Guinness, tech portfolio manager at Fidelity International, said management consultancy Accenture CAN is in his portfolio because as businesses consider how to use AI, "I strongly think you call in the experts."


Trevor Greetham, head of multi-asset at Royal London Investment Management, said he was "overweight" in dominant tech stocks in part because AI supported their valuations, but he cautioned against AI-themed stocks.

"There will be an awful lot of losing lottery tickets," he said, recalling the dotcom crash of the early 2000s.

Also sticking with big tech, Fidelity's Guinness said his funds hold Amazon, partly because of its efforts to make AI less expensive for businesses. Amazon's Bedrock service, for example, lets companies customise generative AI models rather than invest in developing them themselves.

"The big benefits of AI," Janus' Porter said, "are going to happen over the long term."

"Investors want to invest in AI now and they expect things to happen now," she added. "But we would never blindly buy into AI and we don't do things at any price."

Trigger event

AI excitement AI excitement

Reporting by Naomi Rovnick; Additional reporting by Lucy Raitano. Editing by Dhara Ranasinghe and Sharon Singleton




Asia Gold-China demand robust; India buyers unimpressed by price dip


Editas up as Stifel upgrades to 'buy' on sickle cell therapy progress

Seven countries order ammunition under EU scheme to aid Ukraine

JPM stays cautious on Swedish banks into Q3


Poland's Q2 current account surplus revised to 1.181 bln euros

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนความเสี่ยง: เงินทุนของท่านมีความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราทดอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนบางราย โปรดศึกษาและทำความเข้าใจเอกสารเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของเรา