XM ไม่ได้ให้บริการแก่ผู้ที่พำนักอยู่ในสหรัฐอเมริกา

Job cuts, lean bonuses loom over Europe's bankers in 2024

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>ANALYSIS-Job cuts, lean bonuses loom over Europe's bankers in 2024</title></head><body>

Geopolitics may extend dealmaking depression

Bonuses largely expected to disappoint

Peak rates, new capital rules to crimp bank earnings

Hefty job cuts feared, firms still open to top talent

By Sinead Cruise, Iain Withers and Lawrence White

LONDON, Dec 1 (Reuters) -A mix of global economic unease and geopolitical uncertainty means optimism is in short supply among bankers from the City of London to Frankfurt's 'Mainhattan' financial district.

Even rainmakers renowned for seemingly conjuring deals from nowhere are struggling to see ways to work their magic and drag investment banking revenues out of the doldrums.

Finance executives, consultants and headhunters interviewed by Reuters predict subdued deal flows, modest bonuses for most and heavy job cuts in 2024.

"2023 will ultimately be one of the lowest corporate finance fee pools in modern history," said Fabrizio Campelli, head of Corporate Bank and Investment Bank at Deutsche Bank.

The $2,669 billion of deals struck so far this year globally is the lowest since 2005, Dealogic data shows, while in the Europe, Middle East and Africa region, the $616 billion of deals which have been completed is the lowest since 2004.

It is not only corporate dealmaking that is on the back foot. Banks are wary profits will come under pressure from tighter regulation, including tougher capital requirements dubbed the 'Basel Endgame' which are set to be rolled out by global regulators from 2025.

And while consumer lending has boomed on the back of central bank policy moves, margins are now in retreat as interest rates peak and competition for deposits intensifies.

"Overall, the outlook for the next few years for banks is flat revenue," said Ronan O'Kelly, partner and head of corporate and institutional banking for Europe at consultant Oliver Wyman.


Banks have already turned to cost cuts to try to weather the downturn, which in a people-intensive business means job losses.

Global growth is set to fall from 2.9% this year to 2.7% in 2024 before picking up in 2025, the Organisation for Economic Cooperation and Development said on Wednesday.

"Cost (cutting) is the biggest single lever that banks can pull to bring returns to where they should be," O'Kelly said.

Barclays BARC.L is weighing cutting up to 2,000 back-office jobs in addition to layoffs across its UK retail, corporate and investment bank, Reuters reported, while rival Lloyds LLOY.L has put 2,500 jobs at risk. Challenger Metro Bank MTRO.L said it could axe as many as 1 in 5 jobs.

Major headcount contractions are also expected at UBS UBSG.S and Citi C.N amid big restructurings.

Workers' unions, however, say banks are overstating their problems after some reported record profits this year.

Dominic Hook, national officer at Britain's Unite, said he was fed up with them "pleading poverty".

"The short-term approach of slashing workers, offshoring and outsourcing services has been shown to fail everyone from local communities to small businesses," he said.


The dearth of activity means bonuses for this year are likely to disappoint, although some banks may be more generous to retain talent in case of a sharp rebound, with Goldman Sachs GS.N among those weighing hikes despite a dismal 2023.

"At relatively quiet times like these, it is still important to have the best people who are ready for when the market picks up again," said Vis Raghavan, CEO of EMEA and Co-Head of Global Investment Banking, JP Morgan JPM.N.

Morgan McKinley's London Employment Monitor showed a 31% fall in financial services vacancies year-on-year in the third quarter, although some 52% of UK financial firms still plan to hire in the next six months.

One of those predicting an uptick in business in 2024 is Stephane Rambosson, co-founder of headhunter Vici Advisory.

"Activity should be up next year, so if you don't pay your best people you risk losing them," Rambosson said.

In order to reward the bankers who do remain, Deutsche Bank DBKGn.DE CEO Christian Sewing has called on the European Union to consider following Britain's lead by removing caps on variable compensation.

Santander SAN.MC Chair Ana Botin told an event this week such reforms would help banks to better align staff remuneration with shareholder returns.


Wars in Ukraine and the Middle East and tensions between the West and China have led to caution in boardrooms, slowing investment and dealmaking, while putting all but the most pressing refinancings on the back burner.

"It's not a terrible time to be a banker but you can't keep everyone busy and as productive throughout the cycle," said JP Morgan's Raghavan.

"That said, there's $6 trillion in debt that needs to be refinanced over the next two years and banks will be doing that work but that is just flow, and the alpha is not in the flow," he added, with reference to "alpha", how banks measure their money-making advantage over competitors.

Looming elections in the United States, India and Britain next year are compounding the ongoing corporate inertia.

And while London, Europe's leading finance hub according to the Global Financial Centres Index, is part way through reforms to boost its competitiveness after Brexit, recent political ructions have done lasting damage, several bankers said.

Although uncertainty can stymie activity, it can also lead to market volatility that can boost trading teams, which could provide a welcome lift for banks in 2024.

"Volatility in the wider world... can benefit the (trading) business in terms of client demand, risk spreads - so that can be good for the business," said Oliver Wyman's O'Kelly.

And although some bankers expect a tough 2024, others sense an opportunity for European banks from the Basel Endgame.

U.S. banks could be forced to release $15-20 billion in revenues that could be snapped up by rivals, according to an analysis by Oliver Wyman, with around half of those expected to be captured by other international banks.

So what is the forecast from the rainmakers?

"While the market has been slow, it's not without promise. It's like a spring you're pushing down ... when it pops up, it tends to do so with a lot of energy," Deutsche's Campelli said.

Additional reporting by Anousha Sakoui and Carolyn Cohn in London, Jesus Aguado in Madrid; Editing by Alexander Smith




European gasoline benchmark switch smooth, says Argus, amid cleaner fuel shift

Brazil's BRF shares rise after strong quarterly results, positive demand and cost outlook


Arctic doomsday vault gets record batch of crop seeds

Nita Ambani likely to be chair of India's merged Reliance-Disney media business-sources

Soccer-Liverpool need a 'miracle' without key players, Klopp says

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

คำเตือนความเสี่ยง: เงินทุนของท่านมีความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตราทดอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนบางราย โปรดศึกษาและทำความเข้าใจเอกสารเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของเรา