Power problems rein in global aluminium output growth: Andy Home

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-COLUMN-Power problems rein in global aluminium output growth: Andy Home</title></head><body>

Repeats Monday's column with no changes to text

By Andy Home

LONDON, Jan 23 (Reuters) -Global aluminium production rose by a marginal 2.0% last year, a rate of growth that was down from 2.7% in 2021 and the slowest since 2019, according to the International Aluminium Institute (IAI).

Output barely rose at all over the second half of the year. Annualised production of 69 million tonnes in December was just 231,000 tonnes higher than June's global run-rate.

Europe's energy crisis has taken a heavy toll on a notoriously power-hungry sector. Regional production fell by 12.5% last year, a major factor behind the 0.9% decline in output outside of China.

China, the world's dominant producer of primary aluminium, registered 4.0% output growth for the second consecutive year.

But it too has been grappling with power problems, most recently in the hydro-rich provinces of Yunnan and Sichuan. The country's annualised production peaked in August 2022 at 41.46 million tonnes, since when run-rates have fallen by 600,000 tonnes.

Aluminium's energy paradox is coming into ever sharper focus. Production of a metal that is critical for building a greener power system is itself increasingly vulnerable to fluctuating power availability.


Western European aluminium output was running at an annualised 2.73 million tonnes in December, down by 540,000 tonnes on December 2021 and the lowest production rate this century.

Russia's invasion of Ukraine and the resulting surge in power prices caused multiple smelter closures and curtailments last year.

Europe's energy crunch has now passed its peak. German baseload power for 2024 delivery TRDEBYZ4 has fallen from 470 euros/MWh in August to a current 189.

Some European aluminium capacity is returning. The Dunkerque plant, one of the region's largest with capacity of 285,000 tonnes per year, is reversing the 20% cuts made in the fourth quarter of 2022.

For some, though, it's probably too late.

Slovakia's sole smelter with capacity of 175,000 tonnes per year has closed all primary operations after 70 years of operation.

The Podgorica smelter in Montenegro closed the last 60,000 tonnes of primary capacity at the end of 2021.

Interestingly, both plants are counted in the IAI's Eastern Europe and Russia category. So too are smelters in Romania and Slovenia, both of which have drastically curtailed operations over the last year.

Yet regional production was down by only 1.4% last year, a counterintuitive outcome unless the closures were offset by higher output in Russia.

This is possible given Rusal was planning to fire up its new Taishet plant last year, although there has been no recent update on the 428,500-tonne per year project.


China's production of 40.39 million tonnes of aluminium last year was a new annual record but the headline masks considerable chop and change in the country's base smelter network.

New capacity was brought on stream and mothballed capacity restarted in some provinces, while in others power restrictions translated into mandatory curtailments for smelter operators.

The balance flipped from fast growth in the first half of 2022 to sliding output over the closing months.

This year has seen no repeat of the blanket restrictions imposed during the 2021 winter energy crunch but drought in the southwest of the country is weighing on smelter operating rates. Some two million tonnes of capacity in Yunnan, Sichuan and Guizhou was off-line at the end of 2022, according to Shanghai Metal Market.

It's unlikely to return until the second quarter, when the rainy season should restore depleted reservoir levels in the region's hydro power system.

There is still plenty of room for production growth in China with the government capacity cap of 45 million tonnes not yet reached.

However, the last two years have shown that it is increasingly rare for China to run at its existing capacity for any prolonged period of time before power restrictions of one sort or another are imposed by provincial governments looking to balance energy loads.


It's noticeable that the drought problems in China's southwest haven't deterred aluminium producers from transferring capacity there from coal-powered provinces in the quest for metal with a lower carbon footprint.

The pressure to go green is also becoming a key factor in smelter restarts in the rest of the world.

Latin America was the fastest-growing aluminium production region last year with output up 10.7% year on year. A key driver was the restart of the Alumar smelter in Brazil based on a switch to renewable power. Ramp-up is taking a bit longer than planned, according to 40% owner South32 S32.AX, which is not surprising since the plant last operated seven years ago.

Alcoa AA.N, which owns the balancing 60% stake in Alumar, is also hoping to restart its San Ciprian smelter in Spain after a switch to renewable energy. It has secured two wind-power deals which would cover 75% of energy needs for the 228,000-tonne per year plant.

Even Slovalco might be resuscitated by Norwegian owner Hydro NHY.OL if the Slovak government can implement the European Union's framework on carbon compensations.


Yet the rush for renewable power merely accentuates the core aluminium paradox. As ever more smelters switch to green energy sources, global aluminium production is ever more dependent on seasonally variable power availability.

Moreover, seasonality itself is changing as global warming brings both longer droughts and hotter summer heat waves, which combine to lift energy usage while depressing power generation.

It has become clear in the last few years that China's aluminium smelters, along with other power-intensive industries, are first in line for mandated curtailments when a province is trying to balance its grid.

Such regional adjustments are now part and parcel of the global aluminium production landscape but they have injected a new degree of volatility into aluminium's previously slow-changing supply side.

They also raise the possibility that China's seemingly unstoppable aluminium juggernaut has run out of road even before reaching the government's capacity cap.

The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.

Western European aluminium smelter production takes an energy hit in 2022https://tmsnrt.rs/3D3qfPh

China's aluminium output peaked in August 2022https://tmsnrt.rs/3R0jm79

Editing by Kirsten Donovan




Obsidian disputes Alberta regulator's finding that company caused seismic events

U.S. STOCKS Cyclerion, banks, Jounce Therapeutics


Nearly three weeks of strikes continue to hit French refining


Trump grand jury into porn star payment to reconvene on Monday, source says

South African markets rise as banking crisis settles, rand weakens


ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา