XM اپنی سروسز امریکہ کے شہریوں کو فراہم نہیں کرتا ہے۔

Market Comment – Dollar extends gains, BoE enters the limelight



  • Dollar strengthens on ADP and US debt downgrade
  • ISM non-mfg. PMI the next test for dollar traders
  • BoE expected to hike by 25bps; Will it sound hawkish?
  • Wall Street slumps after US rating cut

Dollar wears its safe-haven suit

The US dollar continued gaining ground on Wednesday and it appears to be holding firm today as well.

The greenback has been slowly gaining ground since the beginning of the day on Wednesday, perhaps due to safe-haven inflows after the unexpected downgrade of the US government’s top credit rating, accelerating its rally after the ADP employment report revealed that the private sector gained many more jobs than anticipated.

The notion that the downgrade may have enhanced the dollar’s safe-haven appeal is supported by the slide in equities and Treasury bonds, with the latter being evident by the rebound in yields. Despite pulling back after the news was published, the 10-year yield rebounded later in the day to hit levels last seen in early November.

Having said all that though, the market moves are far from suggesting panic, perhaps as no one is seriously considering the possibility of the US government failing to proceed with its debt payments.

Today, dollar traders may shift their focus to the ISM non-manufacturing PMI for more evidence as to how the US economy has fared in July. Anything bolstering the soft-landing narrative could add extra fuel to the greenback’s latest recovery, but for investors to start pricing higher interest rates for longer, a strong employment report on Friday may be needed.

Will the BoE sound hawkish enough to revive the pound?

Ahead of the ISM non-manufacturing survey, traders of the British pound will have to digest the Bank of England interest rate decision. Following the larger than expected slowdown in UK inflation for June and the soft PMIs for July, investors have become increasingly convinced that the Bank will need to proceed with a 25bps increment at this gathering, instead of another double hike.

According to the UK overnight index swaps (OIS), market participants assign a 63% probability for a quarter-point increase, with the remaining 37% pointing to 50bps. Therefore, should the Bank proceed with 25bps, those expecting more may be disappointed and the pound could initially slide.

However, considering that underlying inflation in the UK is still more than triple the BoE’s objective, allowing traders to believe that the end of this tightening crusade is drawing closer may be an unwise choice. Ergo, officials may have to sound hawkish and highlight the need for more action, which could help the pound rebound and perhaps extend its prevailing uptrend for a while longer.

For sterling to suffer post the meeting, the BoE may need to signal that they are also getting closer to the finish line. Now, in the case of another double hike, the currency is likely to shoot higher instantly.

Flying over to Japan, the 10-year Japanese Government Bond (JGB) yield hit a new nine-year high yesterday, with investors insisting to test the Bank of Japan’s tolerance after policymakers announced a more flexible strategy to control their yield curve. That said, the yen was little changed yesterday, taking a breather after three days of steep losses. Today, it is on the back foot again.

Investors jump out of stocks, gold slides as well

Wall Street slumped yesterday on the back of the US debt’s downgrade, with the Nasdaq losing more than 2%. Although the slide is far from suggesting a major trend reversal, if incoming US data, and especially the US jobs report on Friday, forces market participants to raise their implied Fed rate path, the correction may continue for a while longer.

That said, apart from changes in the macroeconomic and monetary policy outlooks, equity traders will probably pay special attention to earnings results by Amazon and Apple, which are scheduled to be released after the closing bell today.

Gold also suffered losses yesterday, despite the risk-averse environment. With US Treasury yields rising, it seems that investors are considering the US dollar as a better safe-haven alternative. Should the dollar stay on the front foot for the remainder of the week, the precious metal may be poised to test the $1,910 zone soon, near the low of July 7.


متعلقہ اثاثے


تازہ ترين خبريں

Soft retail sales could curb Fed hawks’ rhetoric – Preview

E

Technical Analysis – EURUSD returns higher after 6-week low

E

Weekly Technical Outlook – GBPUSD, AUDUSD, USDCHF

A
U
G

Technical Analysis – EURUSD battles with 61.8% Fibo

E

Technical Analysis – US 500 index eases after the climb to new high

U

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔