Starbucks' grande-sized sales drop in China squeezes profits
Adds background in paragraphs 3 and 4
By Deborah Mary Sophia and Hilary Russ
Feb 2(Reuters) -Starbucks' quarterly sales decline in China was four times worse than the coffee chain expected and it has no "line of sight" into when business there will fully recover, the company said on Tuesday, sending its shares down 2.2% in extended trading.
Starbucks Corp's SBUX.O comparable sales in China fell 29% in its first fiscal quarter ended Jan. 1, pulling international comparable sales 13% lower.
Investors are scrutinizing global brands like Starbucks that have significant exposure to China as they worry about the lingering financial impact of the pandemic there.
While the country has largely abandoned its zero-COVID policy and began reopening in early December, fewer people are picking up their Starbucks coffees at stores due to widespread COVID-19 outbreaks.
Seattle, Washington-based Starbucks does not have "clear line of sight into the timing of recovery" and believes sales will continue to declinethrough this quarter, Chief Financial Officer Rachel Ruggeri said on a conference call.
Still, traffic started recovering in January and was "fantastic" during Lunar New Year, Starbucks China Chief Executive Officer Belinda Wong told investors on an earnings call on Thursday.
"We do have short-term uncertainties, and we need to be cautious and the recovery may remain nonlinear," she said, adding that people were returning to offices and social gatherings.
Starbucks posted a profit of 75 cents per share on an adjusted basis versus analysts average expected profit of 77 cents, according to Refinitiv.
The steep losses in China "took us by surprise by a huge margin because we were expecting trends to improve compared to the last quarter," said Edward Jones analyst Brian Yarbrough.
China has been Starbucks' fastest-growing market. It added a net 69 stores there over the quarter for a total of 6,090 locations.
The chain still plans for 9,000 total outlets there by the end of 2025, executives said. Ruggeri reiterated the company's overall guidance for global comparable sales growth of 7% to 9% for its fiscal 2023.
COLD BREWS AND REWARDS
Losses in China were offset by North American sales, which jumped 10% as a younger and wealthier coffee-loving crowd shrugged off inflationary pressures and continued to buy customized cold drinks and snacks.
Global comparable sales at Starbucks rose 5%, compared with analysts' average estimate of a 6.75% rise, according to Refinitiv IBES data.
Active membership in the recently revamped Starbucks Rewards loyalty program grew 15% to 30.4 million in the United States.
Promotions and seasonal menu items like its Irish Cream Cold Brew and Peppermint Mocha drove increased U.S. traffic on some weeks in November and December. But overall, monthly visits to Starbucks were consistently lower than last year, according to location analytics firm Placer.ai.
Starbucks is also facing more U.S. competition, with Dutch Bros Inc BROS.N building thousands of new locations. Visits to U.S. Starbucks cafes fell 16% in the last quarter of 2022, a bigger dip than rivals Dunkin' and Peet's Coffee JDEP.AS, according to data from Gravy Analytics.
Starbucks reported an operating margin of 14.4% for the quarter, down from 14.6% a year earlier, pinched by heavy investments to modernize its stores through technology as well as elevated labor and raw material costs.
Reporting by Deborah Sophia in Bengaluru and Hilary Russ in New York; Editing by Josie Kao
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
